股神50年神蹟 1萬變2.4億 拆解巴菲特最新投資方向

15/05/2019

  全球金融界5月聚焦於美國中部小城奧馬哈(Omaha)小鎮,因為巴郡(Berkshire Hathaway)舉行一年一度的股東大會。巴菲特(Warren Buffett)將滿89歲高齡,副手芒格(Charlie Munger)也已年屆95歲,不少股東擔心兩位老人家親自主持大會的機會買少見少,因此今年出席人數接近4萬人。

 

  特別是來自中國的投資者異常多,他們對股神熱情澎湃,有人更自費10萬人民幣參加旅行團來「朝聖」。正值中美貿易戰打得如火如荼,記者有機會親自問股神對中國前景看法,他表示︰「我對中國經濟都不是太擔心,過去一段時間以來,內地經濟也很好」。

 

(iStock圖片)

 

股神:我是 「正牌」資本主義家

 

  清晨五點左右,美國內布拉斯加州(Nebraska)奧馬哈鎮CIH Health Center聚集了大批來朝聖的「信徒」,一年一度巴郡股東大會如常在5月第一個周末舉行,由於巴郡兩老巴菲特及芒格年紀老邁,因此吸引更多人參與,排頭位入場的股東於凌晨十二點半已在門外等候。

 

  股神巴菲特大概在7點鐘出現在展覽場地,來自世界各地記者們一湧而上,在人群堆中爭相訪問。記者近距離能感受到88歲的他,雖日飲6罐可樂、喜愛食快餐,但身體仍健壯,對答如流。至於芒格,出入雖然要以輪椅代步,但他常在台上「智慧老人」上身,用開玩笑形式來發表其精辟的見解,逗得台下股東開懷大笑。

 

巴菲特︰鮑威爾無人能及

 

  在歷時6小時的馬拉松式股東大會,巴芒兩老共回答了逾50條股東問題,宏觀經濟、巴郡業務、投資收購、人生哲理等無所不談。對於美國經濟長期樂觀的巴菲特坦言,「過去100年,美國經濟及體制非常巧妙創造數百萬個就業機會」,「現在我們製造美國所需只是用上了人力2%,但是很久以前,我們卻用上80%的生產力」,「這說是資本市場的結果,人們生產力不斷提高。」他形容自己是「正牌」資本主義家(Card-Carrying Capitalists),深信未來幾十年美國資本制度將不變。

 

  股神崇尚市場運作大於一切,對於美國總統特朗普(Donald Trump)「侵侵」經常干預市場,再度呼籲聯儲局減息來刺激經濟,卻表示予以理解,「在大選之前總統經常都是這樣,這並非不尋常。」像當年總統列根(Ronald Reagan)也曾在大選期間要求時任聯儲局主席沃爾克(Paul Volcker)減息,沃爾克將他拒諸門外,股神認為聯儲局與白宮必須保持這種「適當關係」,中央銀行有需要保持其獨立性。而他對現任聯儲局主席鮑威爾(Jerome Powell)信心十足,「無人比鮑威爾管理聯儲局會更好!」

 

粉絲有話兒

 

  今年內地很多投資者出席、更有旅行團一行40人,由北京遠赴奧馬哈,一睹股神的風采。隨團的葉先生,說他自費10萬人民幣過來。據知,參與股東大會的內地人有專屬微信群組,以供通報股神出沒的消息,他們對巴菲特相當熱情。

 

Dennis Cheng(DLC Partners 創辦人):他是一本活字典

 

  加拿大華僑Dennis參加了股東大會10年。股東大會後,他認為巴芒兩老精神十足,「芒格已95歲了,但活得像一個小孩」,幾乎台上每一句都在開玩笑,「他今次說話十分獨到,我十分驚訝!」

 

  這位資深巴郡迷,投資於巴郡股票已20幾年有餘,更深信價值投資這一套,因此他旗下的業務80%是關於價值投資,其餘是小額貸款(Micro-finance),多是集中向慈善機構貸款,「認識了巴菲特後改變了我的人生,不單是改變了投資的哲學,也改變了我的人生哲理」,「以前我總是以為賺大錢的人,多是大奸大惡,但巴菲特卻是很誠懇的人,他是一本活字典。」

 

Bijan(地產經紀):實踐價值投資要耐性

 

  Bijan來自亞利桑那州(Arizona),第二年參與的他,由於上年入不到會場,因此激發他今年凌晨12時半便在會場外排隊,最終霸得頭位。他視巴菲特為偶像,閱讀巴郡的年報。他認為價值投資法不難明白,惟實踐時需足夠耐性。

 

Linya(創業者):矽谷華人取生意經

 

  35歲的Linya,是住在矽谷的中國人,這是她第一次參加巴郡的股東大會。她原本於美國銀行中工作,辭職後欲創立護膚品公司。她希望籍今次股東會,能向股神取生意經,請教管理及投資要門。與記者交談過程中,記者感受到她似乎對價值投資法理解不多,但她形容股神「人很得意」,因此想拜訪他。

 

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