《開市Good Morning》林家亨看好中資航空股首選國航

26/09/2019

  北京大興機場昨日正式投運,加上近日油價下跌,國農證券董事總經理林家亨今早在《經濟通通訊社》News TV節目--開市Good Morning上表示,中資航空股前景樂觀,估值吸引,首推財政較為穩健的國航(00753)。

 

 

國航持美債總額最低 值博率高

 

  北京大興機場預計每年吞吐量達1.3億人次,超過去年全球吞吐量最大的美國亞特蘭大機場。林家亨認為,新機場吞吐量相當於香港的兩倍以上,未來在班次、升降量及貨運量方面均有增長潛力,再加上營運成本相對固定,在乘客人次上升之下,企業毛利率將改善。此外,國內近日積極推動旅遊事業,藉此加強內需,旅行成為剛性需求,有利航空股盈利前景,所以他對中資航空股持樂觀看法。

 

  摩通近日調整人民幣預測目標價,今年、明年及後年的目標價分別為7.1、7.2及7.25水平,並對中資航空股持正面看法。林家亨認為,人民幣貶值風險對持美元債的航空公司不利,而三大中資航空股中,國航所持的美元債務佔比雖然最高,約有21%,但所持美元債總額只有約300億元人民幣等值,為三者之中最低,其次為南航約有370億元人民幣及東航的479億元人民幣。

 

  他續指,如果未來人民幣符合其預算的貶值下限即約每年3%,三大航空股的財政狀況不會受太大影響,不過結合中美貿易戰等外圍因素,未來人民幣貶值風險或增加,因此推薦較為穩健的國航。

 

  國航近日股價穿7元,林家亨認為,現價買入值博率高,因為短期人民幣走勢有機會轉強,而升幅則視乎中美貿易談判的樂觀程度,如果談判膠著,影響大市氣氛,連行業龍頭亦會受制。不過,他認為,國航股價向下空間不大,在7元以下買入相對安全,半年目標價為7.3至7.5元。

 

啟德地皮流標不影響地產股前景

 

  林家亨認為,啟德地皮流標對地產股前景影響不大,又預計,未來政府將進一步將公營房屋佔比提升至七成,屆時私樓需求會持續。他亦在節目中分析,新世界(00017)績後部署,以及友邦的走勢,以及回答觀眾提問有關港交所(00388)、恒地(00012)、中交建(01800)、港鐵(00066)、雅生活服務(03319)及舜宇光學(02382)等股份部署及走勢。

 

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