【回顧展望-新股】阿里巴巴第二上市 香港新股集資蟬聯全球之冠

27/12/2019

  全球兩大經濟體今年頻頻在貿易議題上開戰,觸發環球經濟震盪,再加上本地政局不穩,有公司因而延遲來港上市,預料今年本地IPO數量較去年減少一成七,然而,隨著阿里巴巴(09988)、百威亞太(01876)等大型新股於下半年在港掛牌,促使港交所(00388)蟬聯全球新股集資最多的交易所。

 

 今年港交所(00388)蟬聯全球新股集資最多的交易所(Shutterstock圖片)

 

今年約180新股上市 阿里膺「集資王」

 

  港交所最新數據顯示,截至今年12月12日有164宗新股上市,而另披露12月13日至31日期間有18間公司已上市或即將上市,因此推算今年新股數目累計達182宗,但仍較去年減少約17%。德勤預料,今年主板IPO宗數將創下145宗的歷史新高,惟創業板IPO料由75宗大削八成至15宗。

 

  新股板塊方面,阿里巴巴在新上市條例下來港作第二上市,成為首隻以同股不同權架構第二上市的公司,亦令科技、媒體及電訊業成為本年度集資規模最大的行業;消費品市場跟隨其後,而醫療保健及生物科技板塊則排第三。值得留意的是,今年有9間生物科技公司上市,較去年大增八成。

 

  今年市場焦點無疑落在超大型新股阿里巴巴身上,其集資額達1012億元,公開發售部分超額認購逾41倍,凍資逾970億元,造就其榮登今年「集資王」兼「凍資王」之位,掛牌以來股價累升19.5%報210.4元,市值達45155億元(以24日收市價計)。

 

阿里巴巴(09988)集資1012億元,榮登今年「集資王」兼「凍資王」之位(Shutterstock圖片)

 

赤子城科技傳超購1400倍 大除夕掛牌

 

  移動應用及廣告平台服務提供商赤子城科技(09911)傳超購約1400倍成為「超購王」。該股將於下周二(31日)掛牌,下周一(30日)公布招股反應。

 

  全年新股「回報王」則為傲迪瑪汽車(08418),其招股價為0.24元,以截至本月24日收市價1.29倍計,累升幅度近4.4倍,每手10000股,不計手續費賺10500元。

 

明年新股集資額料持平 冀更多中概股回流

 

  回顧今年不少新股因本地社會事件及經濟下行而擱置上市,有會計師認為,料新股市場的最壞情況已過去,對於阿里巴巴為首間企業以「同股不同權」架構兼第二上市身份上市,冀吸引更多中概股甚至海外企業來港作第二上市。

 

明年新股集資額難有突破

 

  畢馬威中國執業技術及資本市場主管合夥人劉國賢相信,資本市場不太受本地經濟因素影響,加上現時市況已變得明朗,料市場已消化最壞的情況。對於明年香港IPO表現,畢馬威中國預計,新股市場有望在來年保持競爭力,新經濟及海外企業將成為主要推動力,預料全年有約160宗新股上市,總集資額達3000億元,與今年持平。

 

KPMG畢馬威 左起:劉大昌(中國資本市場諮詢組合夥人)、劉國賢(中國執業技術及資本市場主管合夥人)、朱雅儀(中國新經濟市場及生命科學主管合夥人)  

         

  安永則較為保守,預測明年IPO集資額有2200億元,除非有特大型IPO上市,才有望升至3500億元。安永南華區及亞太區上市服務主管合伙人蔡偉榮認為,明年新股宗數難以預測,加上全球IPO有下滑趨勢,因此對於明年港交所能否再次坐穩冠軍之座有保留。

 

EY安永 左起:賴耘峯(合夥人、審計服務)、蔡偉榮(華南區主管合夥人)、陳日輝(合夥人、審計服務)       

     

沙特阿美或來港第二上市

 

  在新上市條例下,阿里巴巴成為本地歷來首宗以「同股不同權」兼作第二上市的新股,蔡偉榮表示,若阿里巴巴以第二上市身份,獲納入互聯互通機制,將成為先例,屆時可吸引更多中概股回流香港上市。他又指,一旦此例可通,海外公司可從而獲得中國的投資者,大大提升港交所的吸引力。他舉例稱,不排除石油巨擘沙特阿美或來港作第二上市,因早前沙特阿美選擇在沙特掛牌,惟上市集資規模未達到其理想的目標,因此有機會在海外再作上市。他積極表示:「或許現在講多D讓阿美知道,就能像阿里一樣『昐』到阿美回歸!」

 

  然而,阿里要短時間「染藍」及吸納北水並不容易。據外電報道,恆指公司會在明年首季進行諮詢,考慮會否將同股不同權的公司納入成分股,結果將在5月公布。計算一般所需流程,料阿里最快在明年末才可納入主要恆指基準指數。此外,外媒早前曾報道,考慮到一旦阿里獲批,其他在美上市的中概股可能因此繞過內地交易所來港上市,影響內地金融市場的健康發展,料短期證監會向阿里巴巴開綠燈的機會不大。

 

生科股料成市場主要動力

 

  另外,生物科技公司在新條例下獲准來港上市,畢馬威中國新經濟市場及生命科技主管合夥人朱雅儀指出,未有盈利的生物科技企業會透過上市集資,支持其長時間的研發工作,現時全球「獨角獸」公司按年增長逾三成,因此生物科技公司選擇在何處上市亦會是來年的焦點。她又指,目前除了美國以外,香港是第二大生物科技公司上市的理想地點,因此相信此板塊將是明年港股新股市場的重要動力之一。

 

 

撰文:余嘉欣、徐曉瑩

 

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