【月結-局勢不安】新經濟股仍看好 本地銀行股不宜沾手

29/05/2020

  港股經歷「五窮月」洗禮,踏入「六絕月」又應否入市?專家們都對新經濟股及科技股看法正面,但對於本地樓市及相關股份則有不同的看法。

 

 本地地產相關股份及銀行股在今輪跌市中屬重災區(資料圖片)

 

張智威:長實42元可吸納 上望48.9元

 

  本地地產相關股份及銀行股在今輪跌市中屬重災區,信誠證券聯席董事張智威對《經濟通通訊社》表示,若然投資者夠膽,可趁低吸納地產股,「港版國安法」公布後的周末兩日(23日至24日),仍然錄得約330宗新盤成交,屬新型肺炎疫情在港爆發以來、近四個月新盤交投最旺的周末,現時樓價亦相當平穩,地產股估值不合理低,故有機會追落後,首選會是長實(01113),其市帳率只有約0.45倍,加上李嘉誠及李澤鉅父子過去兩個月斥資約17億元不斷增持,故料有反彈空間,建議42元吸納,上望48.9元。

 

  大華繼顯(香港)策略師葉國邦對《經濟通通訊社》指,地產股估值雖然接近歷史低位,有相當的防守性,但考慮到未來社會運動發展及國際資金走向仍存在巨大的不確定性,現時相關負面消息未完全反映,相信近月本地地產股會持續在低位徘徊。至於收租股方面,他表示,在減租需求下,租金收入將下跌,因此市場已預計公司的可分派收入會下跌,但具體反應則要取決於個別公司派息政策的調整幅度。

 

經濟下行料拖累貸款質素 銀行股「唔好諗」

 

  面對全球減息潮流,本地銀行股又會否「有運行」呢?葉國邦指出,整體行業面對眾多不明朗因素,例如不少銀行股為本地樓按服務的主要提供者,將受樓市的不確定性影響;此外,經濟下行拖累貸款質素,而且違約風險增加,銀行盈利受壓,因此在目前本地投資前景不明朗的情況下,他不建議對銀行股貿然撈底。

 

  張智威同樣認為,本地銀行股「唔好諗」,因息差太窄生意難做,部分銀行亦要減派息,形容似沒落的夕陽工業,若然將來息口重新上調,息差擴闊,才是買入訊號。

 

葉國邦:雲概念大勢所趨 阿里巴巴分段收集

 

  對於6月份應留意甚麼股份,葉國邦認為可留意科技相關的板塊,除了因為科網類的中概股回流之外,亦因為今年人大的政府工作報告中有提及新基建的政策規劃,料會後將有更多細節公布。他預計,雲業務發展為大勢所趨,從近年地方政府積極扶持公司上雲可見,而且各公司在疫情下拓展線上業務,再加上內地推行5G發展的配合,有助釋放市場對雲服務的長遠需求。

 

  在眾多科網股中,他比較看好電商龍頭阿里巴巴(09988)及遊戲業務龍頭騰訊(00700),因為過去一個季度對企業而言是今年最嚴峻的一季,但有賴強大的活躍用戶基礎,以及用戶消費模式轉變,科技股受影響的幅度較少。再加上各國量化寬鬆及減息等貨幣政策造成資金氾濫,龍頭股易受資金青睞。另有傳京東及網易將於6月來港上市,他認為市場會否踴躍抽新股將視乎於招股價對美股的折讓,「若折讓5至10%至少可吸引第一輪資金。」

 

  而在雲服務發展中,他推薦雲業務相對成熟且有增長的金蝶(00268),建議待回落至12.5元再部署買入;而內地雲業務規模最大的阿里巴巴亦是其首選之一,建議在190元以上分段收集。

 

5G概念仍有炒作空間 中國鐵塔料受惠國策

 

  國務院總理李克強今屆全國人大會議上,發表改革開放以來篇幅最短的工作報告,但仍在工業互聯網、在線服務、內需、基礎設施建設、5G應用、新能源汽車中有著墨,張智威認為,他看好內地將有愈來愈多人使用5G技術,為經營5G發射塔業務的中國鐵塔(00788)帶來增長動力,可說是穩健的電訊公用股,其股息亦由前年的每股0.225分人幣升近5.5倍至去年的1.455分人幣,建議股份在1.5元以下可吼,上望1.8元。另外,他提到中芯(00981)是「升得急跌得也急」的股份,因為其處於華為事件的風眼,因此波幅較大,但可預期中央必定會支持其自家製晶片,國策支持下股價料反覆向上,短炒長揸均可,16元可吸,上望20元。

 

  熱炒的「ATM股份」,阿里巴巴、美團(03690)、小米(01810)有望最快8月獲納入恆指,其中張智威認為阿里巴巴可炒落後,建議192元可吸,上望210元。而今年新股表現亦相當好,科網新股如網易、京東都值得期待。

 

表列6月份重要政經事項

 

 

 

撰文:李皆穎、余嘉欣及吳藹林

 

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