滬港通利港交所 多行籲買兼上調目標價

　　內地與香港落實推出中港兩地股票互聯互通的滬港通，港股交投日後料增加，港交所(00388)有望受惠，該股今(11日)復牌彈升，中午收市升幅10.6%，為半日升幅最大藍籌，報144.8元。同時，滬港通有利港交所發展，多間都投行上調港交所目標價。

滬港通有利港交所(00388)發展，多間都投行上調其目標價 (資料圖片)

多行上調目標價 大摩最牛睇175元

　　瑞信集團發表研究報告指，中港兩地股票投資「互聯互通」推出對港交所有十分正面的幫助，主要是因為(1)首次批出的額度遠高於該行預期，若內地投資者用盡105億元額度，港股每日平均成交量料升20%；(2)港交所亦可到上交所進行交易；(3)兩地相互投資額度似乎會逐步加大；及(4)對非國內企業而言，到港上市的吸引力增加。該行上調其目標價，由150元上調至165元，瑞信維持其「優於大市」投資評級。

　　摩根士丹利亦上調港交所目標價，由117元上調至175元，並將投資評級由「與大市同步」升至「增持」。該行指，若計劃順利執行及擴大，來港交易的目標零售投資者將會增長，預期計劃將進一步提升其市盈率。

　　花旗集團發表研究報告指，將港交所目標價由143元上調至150元，維持其「買入」投資評級。該行指，「互聯互通」短期影響溫和，但長遠可從結構上增加營業額。A、H股溢價大、券商、電訊、互聯網將成為主要受惠者。

　　高盛則指，「互聯互通」將令港交所成為中國資本帳開放的概念股。該行維持其「買入」投資評級，目標價由146元上調至158元。

法巴: 「減持」調升至「買入」 升目標價至168元

　　法國巴黎銀行發表研究報告指，中港「互聯互通」試點計劃的設立或可於6個月內完成。該行相信，「互聯互通」是實現中國資本帳目自由化的重要一步。若內地投資者用盡「港股通」下每日105億元人民幣的額度，港股交投量將會增加19%，每日平均交投量將可由今年第二季的681億元增加至逾813億元。

　　法巴指，由於預期港交所的每日平均交投量上升，故上調今明兩年每股盈利預測，分別調高22%及16%。該行將其投資評級由「減持」調升至「買入」，目標價大升73%至168.11元。新目標價是反映股份處於30倍預測市盈率水平；依然遠低於2007年第四季市傳「港股直通車」開通時，股份處於50倍預測市盈率的估值。

匯證: 憧憬投資再增港交所最受惠 維持目標155元

　　匯豐證券發表報告指，總理李克強昨日(10日)表示落實推出中港兩地股票互聯互通計劃，名為滬港通計劃，屬港交所2013至2015年策略之一，對證券股會有新及大刺激，而「港股通」部分涉及2500億元人民幣投資額度，每日投資額約105億元，相信相等於今年首季港交所每日平均成交額的20%，確認對港交所前景具有希望。

　　報告指，港交所最能受惠有關計劃，因港交所擔當交易及結算角色，而每日投資額約105億元人民幣，相等於130億港元。而「港股通」投資計劃可能再擴大，港交所每日平均成交額增至80%(當中計入兩個市場融合因素)，維持港交所「增持」投資評級，目標價155元。

　　至於證券商方面會否受惠增加成交，匯證認為目前仍不明朗。根據剛公布計劃，本地證券商參與未有條款，而港人北上投資上海證券市場的130億元人民幣限額，相對A股市場仍細少，相信有關計劃對內地證券商影響有限。

里昂: 滬港通對港所影響有限 惟升目標價至120元

　　里昂發表研究報告指，互聯互通的推出無疑是正面的消息，但對港交所盈利的影響並未如收入般大。該行僅輕微上調2015財年及2016財年每股盈利預測1.3%及2.3%。

　　該行指，互聯互通是「直通車」的演化，相信短期會帶動投資者情緒變得樂觀，但目前估值偏高，故上調港交所目標價至120元，不過，該行警告投資者不應高追，維持其「沽售」投資評級。

撰文: 採訪組 整理: 特寫組

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