央企改革(四): 董事會授權試點 肅央企貪腐增管治效率

　　國企內的用人唯親的問題一真為人詬病，亦被指是不料國企長期虧蝕的原因之一。新興際華集團、中國節能環保、中國醫藥集團和中國建築材料集團成為「董事會行使高級管理人員選聘、業績考核和薪酬管理職權」試點，目的就是希望透過改革，選賢任能，改善企業內的效率。

中國節能位於成都的垃圾焚燒發電廠 (中國節能網站圖片)

逾半央企已行董事會制度

　　原本以引入外部獨立董事為主的央企規範董事會制度，自2004年國務院批准試點、2005年10月由寶鋼集團帶頭後，已足足推行近10個年頭。其間，在113家央企中，逾半數已引入外部董事制度，涉及石油、鋼鐵、電力、通信、運輸、軍工等眾多行業。

　　目前國內建立規範董事會的央企超過60間。然而，央企董事會仍食靠內部人事調動，用人唯親，在「一言堂」之下，職權不落實、權責不對等、制衡難形成的情況。而且央企董事會還存在與企業其他機構權力界限模糊的問題。結果就是一些央企頻頻爆出巨額虧損、高層腐敗等問題。如2008年到2013年期間中國遠洋集團巨虧，更爆出一連貪腐風波。

　　現在宣佈的董事會授權試點，主要目的是完善國有企業公司法人治理結構，使央企董事會實至名歸。國資委新聞發言人、國資委深化改革領導小組辦公室主任彭華崗早前指，在高管選聘權方面，試點初期首先落實董事會行使副總經理、總會計師、董事會秘書的選聘權，增加董事會及專門委員會在總經理選聘中的參與度。

試點改革針對用人唯親權責不清

　　在董事會行使業績考核權方面，試點企業董事會將自主構建業績考核指標，既落實國資委的總體要求，又體現企業發展戰略和個人業務崗位實際需要。並以此為依據，對企業高級管理人員進行業績考核。

　　在薪酬管理方面，試點企業董事會建立與經營業績、風險和責任掛勾的薪酬管理制度，真正實現業績升、薪酬升，業績降、薪酬降。

　　除中國醫藥集團和中國建築材料集團成為「董事會行使高級管理人員選聘、業績考核和薪酬管理職權」試點外，新興際華集團、中國節能環保亦是試點企業。

　　當中本港散戶對新興際華集團可能比較陌生。新興際華最早是由中國人民解放軍總後勤部軍需企事業單位整編重組脫鉤而來企業。在國資系統內部，新興際華一直被認為規範董事會建設最為完善的企業之一，並非從零開始。此次名列國資改革試點之重點工作，新興際華在內部改革中部份已經正在實行，將有利此企業進一步改善整個制度。但新興際華系內股份並未有在港上市。

中節能海東青數據佳更挾十二五概念

　　中國節能環保是內地唯一環保中央企業，主業包括節能、環保以及清潔能源和資源回收利用等領域，目前在海內外擁有子公司419間。旗下在港上市的有中節能海東青(02228)、百宏實業(02299)及中國地能(08128)等。當中節能海東青之業務是重點發展之一，又有十二五規模中的環保概念，值得留意。中節能海東青的ROE達18.6%是多隻改革慨念股中最高;估值方面市賬率(PB)為1.34倍，其財務數據亦不俗，淨邊際利潤為16.2%，資產周轉率為0.71倍，負債比率為1.6倍。
 
　　而中國地能主要從事環保及新能源業務，提供地能作為供暖替代能源的一站式服務。截至今年3月止第一季度業績，錄得收益1.09億元，按年增加182%。純利倒退56.4%至66萬元，每股盈利0.023仙。淨邊際利潤有28%，但ROE僅6.5%。

　　至於百宏實業在內地經營生產及銷售拉伸變形絲、全牽伸絲、及預取向絲等化工產品，該公司月初發盈警，預期截至本年6月底止半年溢利將錄得顯著下跌。該下跌乃主要由於中國於期間內經濟增長放緩；化纖行業處於低迷時期；及產品平均售價及毛利較去年同期下降所致。

撰文: 王錦霞

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