傳壓測「肥佬」歐銀達雙位數 相關股不宜染指

　　在五年前全球金融嘯爆發後，歐洲監管者為加強銀行業的抗禦能力，開始定期為銀行進行壓力測試，以探測銀行在面對經濟收縮和失業率上升的惡劣環境下，是否具有充足的資本額度過難關。

在經濟前景不明朗下，分析相信歐股會有機會作出調整，歐洲銀行股亦不宜染指 (Henry攝)

壓測結果快公布 傳多家不及格

　　隨著歐洲經濟有跡象陷入衰退，將於下周日(26日)公布的歐洲銀行壓力測試結果，市場傳出將有11間銀行未能通過測試。這些銀行主要來自先前的「歐豬」(PIIGS)國家，如希臘、意大利、奧地利、塞浦路斯、比利時和葡萄牙。消息昨日(22日)一度令歐洲股市受挫，但收市卻仍然上升，因市場預期歐洲央行將加推量化寬鬆(QE)貨幣措施以刺激經濟，支撐股市回揚。

　　歐洲股市今日(23日)早段下挫1%，因市場炒作歐洲央行的刺激措施力度將不足以推動經濟增長，同時亦受累於企績表現欠佳。

　　多家銀行未能通過壓力測試，影響大型歐洲銀股早段表現，惟只略為向淡，匯豐
(00005)初段企硬報625便士，較昨日收市價微跌；渣打(02888)報1088便士，跌0.7%。

大型銀行股受壓測影響溫和

　　交銀香港經濟及策略師劉振業表示，近年歐洲銀行股的表現都不佳，主要反映這些銀行的前景並不樂觀。儘管歐洲當局採取不少措施以鼓勵歐洲銀行去放貸，但情況未有大改善。一直以來，區內銀行的資本充足比率都不太高，即使可能會有較多銀行未達壓力測試的要求，但銀行應不會出現「爆煲」危機。除非歐洲經濟步入長期衰退，才會產生危機。故料市場將不會受到大影響。

　　壓測中不及格的銀行須於兩周內提交增加資本計劃，並將有6至9個月時間去補充所需資本。他認為，不及格的銀行料對市場構成的影響不大，因為這些銀行有時間去補充資本額。
　　

劉振業: 歐銀應著重結構性改革 不宜染指

　　劉振業指，銀行一般上不會存放太多的資本，以免影響其盈利能力。基本上，在歐洲低利率環境下，歐洲銀行的利息開支成本很低，在這情況下，仍然有很多銀行未符壓力測試要求，這可反映這些銀行存在結構性的問題。過往，銀行可能太過依賴存款收入來源，建議應增加手續收費的非傳統業務，如信用卡等。

　　他說，歐元區經濟近期有再度陷入衰退的危機，這反映過去歐洲央行推出了三期的長期再融資操作(LTRO)的規模不夠大。為拯救經濟，歐洲央行將再加推量寬，這可能短暫利好股市，但在經濟前景不明朗下，相信歐股會有機會作出一成的調整，歐洲銀行股亦不宜染指。

撰文: 伍賜好

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