按兵不動: 聯儲局暫不加息 惟料年內有加息機會

　　美國聯儲局結束兩日息口會議，維持息口不變，即暫時美息不變。會後聲明指，美國經濟活動溫和擴張，勞工巿場繼續改善，但通脹率仍低於聯儲局2%長期目標。最近的全球經濟及金融巿場發展，可能抑制經濟活動，在短期內對通脹構成進一步下行壓力。但聯儲局仍然認為，在適當的寬鬆政策下，經濟活動會保持溫和擴張步伐，勞工巿場繼續改善。

　　該局的最新預測報告顯示，在17名政策委員中，有13人預料今年至少加息一次，人數較6月會議時少兩個；聯儲局應該到明年才加息的委員有四個，較上次多一倍。由於美息不變，料港息短期未有變動。

儲局維持息口不變，惟17名政策委員中，仍有13人預料今年至少加息一次 (iStock圖片)

儲局官員利率預測 仍高於債券交易員預估

　　美聯儲官員維持利率不變之際，連續三個季度下調對未來聯邦基金利率預估，但預估仍高於多數債券交易員預期。

　　最新儲局官員預估中值顯示，年底前將會加息，但聯邦基金利率期貨顯示，交易員預期可能要等到明年。

　　官員將明年聯邦基金利率預估中值從6月的1.6%降至1.4%，2017年底利率預估中值從6月的2.9%降至2.6%，長期利率預估從3.75%降到3.5%。

　　貨幣市場衍生金融商品顯示，聯邦基金有效利率一年內料平均為0.57%，兩年內達到1.14%，三年內到1.57%。

表列2006年至今聯邦基金利率及本港銀行一般儲蓄利率及最優惠利率走勢概覽:

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　本港利率
　聯儲局議息　聯邦基金利率　　　　　　　　儲蓄利率/最優惠利率
-------------------------------------------------------------------------------------------------------------
　2015年
　9月17日　　維持利率0%至　　　　　本港息率料維持不變
　　　　　　　　0.25%

　2009年
　5月20日　　　　　-　　　　　　　　匯豐突然調低儲蓄利率至0.001%，
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　P為5%維持不變
　
　2008年
　12月17日　美息降至0%至　　　　　本港息率維持不變　　
　　　　　　　　　　0.25%　　　　

　11月7日　　　　　　-　　　　　　　匯豐、中銀香港　　　　匯豐帶頭突減息25點
　　　　　　　　　　　　　　　　　　(02388)及恆生　　　　，P降至5%，東亞　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　(00011)最高為　　　　　銀行(00023)、
　　　　　　　　　　　　　　　　　　0.01%　　　　　　　　渣打等減0.25%至
　　　　　　　　　　　　　　　　　　東亞(00023)及　　　　　5.25%
　　　　　　　　　　　　　　　　　　渣打最高為0.25%
　
　10月29日　美息降至1%　　　　　本港息率維持不變
　
　10月8日　　多國央行聯手減息，　本地息率維持不變
　　　　　　　　美息降至1.5%

　4月30日　　美國減息0.25%至　　本地銀行未跟隨減息
　　　　　　　　2%

　3月18日　　美國減息0.75%至　　匯豐、中銀香港　　　　　　　P降至5.25%
　　　　　　　　2.25%　　　　　　(02388)及恆生
　　　　　　　　　　　　　　　　　(00011)最高為
　　　　　　　　　　　　　　　　　0.01%
　　　　　　　　　　　　　　　　　東亞(00023)及渣打　　　　　P降至5.5%
　　　　　　　　　　　　　　　　　最高為0.25%
　
　1月30日　　美國減息0.5%至3%　匯豐、中銀香港(02388)　　　P降至5.75%
　　　　　　　　　　　　　　　　　及恆生(00011)最高為
　　　　　　　　　　　　　　　　　0.5%　
　　　　　　　　　　　　　　　　　東亞(00023)及　　　　　　　P降至6%
　　　　　　　　　　　　　　　　　渣打香港最高為0.75%

　1月22日　　美國突然減息0.75%　匯豐、中銀香港及恆生最高　　P降至6%
　　　　　　　　　　　　　　　　　為0.75%　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　東亞及渣打香港最高為1%　　P降至6.25%

　2007年
　　
　12月11日　美國減息0.25%　　　匯豐、中銀香港及恆生減息　　P降至6.75%
　　　　　　　　　　　　　　　　0.25%，最高為
　　　　　　　　　　　　　　　　1.5%
　　　　　　　　　　　　　　　　東亞及渣打香港最高為　　　　P降至7%
　　　　　　　　　　　　　　　　1.75%
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　11月12日　　　　　-　　　　　匯豐牽頭減息0.25%　　　　　P降至7%
　　　　　　　　　　　　　　　　匯豐、恆生及中銀香港降至　　
　　　　　　　　　　　　　　　　最高至1.75%
　　　　　　　　　　　　　　　　渣打香港及東亞最高2%　　　P降至7.25%

　10月31日　美國減息0.25%　　　匯豐、恆生及中銀香港降至　　P降至7.25%
　　　　　　　　　降至4.5%　　　最高2%
　　　　　　　　　　　　　　　　渣打香港及東亞最高　　　　　P降至7.5%
　　　　　　　　　　　　　　　　2.25%
　
　9月18日　　美國減息0.5%　　　匯豐、恆生、中銀香港儲蓄　　P降至7.5%
　　　　　　　　　　　　　　　　利率降至最高2.25%
　　　　　　　　　　　　　　　　東亞及其他銀行2.5%　　　　　P降至7.75%
　　
　
　2006年
　11月7日　　　　　-　　　　　　匯豐牽頭減息恆　　　　　　　P降至7.75%
　　　　　　　　　　　　　　　　生銀行及中銀香港儲蓄利率
　　　　　　　　　　　　　　　　降至2.25%至2.5%　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　東亞銀行及其他銀行儲蓄　　　P降至8%　　
　　　　　　　　　　　　　　　　利率降至2.75%　　　　　　　　　　　　　
　
　8月8日　　　美國維持利率不變　本港大部分銀行維持利率不
　　　　　　　　　　　　　　　　變，惟中銀香港調低P至
　　　　　　　　　　　　　　　　8%　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　6月30日　　美國加息0.25%　　　本港銀行維持利率不變
　　　　　　　　利率升5.25%

　5月10日　　美國加息0.25%　　　本港銀行維持利率不變
　　　　　　　　利率升至5%　　　　　　
　
　3月28日　　美國加息0.25%，　　匯豐、恆生儲蓄利率升至　　　P升至8%
　　　　　　　　利率升至4.75%　　2.5%至2.75%　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　渣打香港、東亞及中銀香港　　P升至8.25%
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　部分儲蓄利率升至3%

　1月31日　　美國加息0.25%，　　匯豐、恆生維持利率不變，　　P維持7.75%
　　　　　　　　利率升至4.5%　　　　儲蓄利率2.25%至
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2.5%　　　　　　　　　　　　　　　　　　

　　　　　　　　　　　　　　　　　中銀香港加息0.25%　　　　　P升至8%
　　　　　　　　　　　　　　　　　部分儲蓄利率升至
　　　　　　　　　　　　　　　　　2.75%
　
　　　　　　　　　　　　　　　　　渣打香港、東亞及其他銀行　　P維持8%
　　　　　　　　　　　　　　　　　維持利率不變儲蓄利率
　　　　　　　　　　　　　　　　　2.75%
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撰文: 採訪組、國金組  

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