國企改革題材帶來估值提升 機構看好裝備製造等板塊
06/10/2015
隨著國務院正式推出《關於深化國有企業改革的指導意見》,國企改革題材再次成為市場焦點。機構分析認為,「指導意見」中所提的國企混合所有制改革將有助提高上市企業效率,提升資產價值;另外國企之間的合併重組亦有助企業加強核心競爭力。機構建議重點關注高端裝備、電力電氣及金融券商等板塊。
國企改革題材再次成為市場焦點,極待產能輸出的上游行業,如鋼鐵領域等獲券商建議重點關注 (CNS資料圖片)
英大: 資源重組有助提升經營效率
「指導意見」當中提出,「積極引入各類投資者實現股權多元化,大力推動國有企業改制上市,創造條件實現集團公司整體上市」。對此,英大證券策略研究員鄭罡在接受《經濟通通訊社》查詢時表示,國企改革的一個重要內容是優化企業的治理水平,實現國有資產的保值增值,要達到這個目標,推動更多的國有企業上市無疑是有效的辦法;另外國企合併重組是資源重新整合的過程,這有助於提高企業的經營效率。這些改革在一定程度上可以支持市場對於國企改革題材未來的「想像」。
群益: 近期看好資產規模大的國企
群益證券上海代表處副代表林靜華則對《經濟通通訊社》表示,國企改革的概念目前很難說具體利好哪一些行業,因為涉及到體制的改革都需要很長一段時間才能看到效果。就近期而言,市場會對資產規模更為雄厚的上市國企有更多的期待,而且上市國企的資產重組在短期內會刺激股價上揚。
鄭罡也指出,國企合併核心資產會在短期帶來估值的上升。惟他補充稱,一些國企的合併重組並不必然令市場對其核心競爭力改觀,也不一定能夠改善目前A股市場中藍籌股普遍被低估的狀況。他並且指出,目前的A股市場也並不需要重新加槓桿,而是需要見到實實在在的企業經營狀況的改善。
民生: 推薦高端裝備和產能輸出概念
不過,仍有機構看好國企改革的推進將給A股帶來題材性的機會。民生證券建議關注五條投資主線:即國企改革與「一帶一路」,「中國製造2025」,油氣改革,電力改革,金融改革等焦點話題的結合。民生證券並且建議重點關注三領域: 一是極需「走出去」的高端裝備領域,如船舶領域的南北船,電氣設備領域的東方電氣(01072)(滬:600875)和哈爾濱電氣(01133);二是極待產能輸出的上游行業,如鋼鐵領域的鞍鋼(00347)
(深:000898)、寶鋼(滬:600019)、武鋼(滬:600005);三是符合產業轉型方向的生產性服務業,如中遠集團和中海集團。
另外,受到國企改革和金融改革疊加利好影響的銀行股也受到關注。華泰證券表示,目前銀行業平均市淨率處於歷史低點,安全邊際較高,在國企改革推進大背景下銀行不會落下。中長期推薦國企改革預期比較強烈的交通銀行(03328)(滬:601328)、招商銀行(03968)(滬:600036)、興業銀行(滬:601166)、光大銀行(06818)(滬:601818)及華夏銀行(滬:600015)等。
表列機構建議關注的部分國企改革題材股:
題材 關注個股
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電力設備 平高電氣(滬:600312)、許繼電器(深:000400)
國電南瑞(滬:600406)、置信電氣(滬:600517)
銀行業 交通銀行(03328)(滬:601328)、興業銀行
(滬:601166)、華夏銀行(滬:600015)、
招商銀行(03968)(滬:600036)
有色金屬 中國鋁業(02600)(滬:601600)
山東黃金(滬:600547)、中金嶺南(深:000060)
交通基建 申通地鐵(滬:600834)、中儲股份(滬:600787)
商貿零售 王府井(滬:600859)、小商品城(滬:600415)
新世界(滬:600628)
資產證券化 中航資本(滬:600705)、東莞控股(深:000828)
魯信創投(滬:600783)、光大證券(滬:601788)
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撰文: 呂成
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