危機再現?(四): 銀聯刷卡投保設限 有危有機

　　為免資金繼續外流， 銀聯終出招，嚴格執行持境內銀行卡支付保費單筆交易5000美元的限額的限制，市場憂慮保險業恐頓失大水喉。不過，事件卻為投資者提供低位買入優質股的難得機會。

銀聯出招嚴格執行刷卡投保交易限額，一度拖低友邦(01299)等股價 (Henry攝)

銀聯嚴格收緊刷卡限制 顯資金外逃嚴重

　　人民幣「811匯改」至今累貶超過5%。同一時間，面對「人仔」貶值壓力日大，內地人換美元需求強烈，加上境外資產配置需求，促使不少內地人湧港「碌銀聯卡」買保險，因此舉可以繞過外匯管制，令資本「合法地」外流。因中國銀聯卡支付保費，不用受每年5萬美元換匯限制，只須確保戶口人幣資金充足，並接受銀聯開出的匯率便可。

　　有見及此，銀聯終出招，指保險一直屬於境外限制類商戶類別。銀聯指，嚴格按照監管部門，對商戶進行分類管理的要求開展業務，監管規則包括，持境內銀行卡均有單筆交易5000美元的限額。銀聯表示，近期發現部分商戶未使用對應行業類別的限制類商戶類別碼(MCC)，要求收單機構對MCC的標識和使用進行規範。

　　不過該限制暫時不影響銀聯卡的網上付款(eCashier)或通過保險公司的客戶網站以銀聯借記卡在網上繳納保費。

農曆年假 炒家沽人民幣高危期

　　事實上，以銀聯卡簽卡買保險，一直以來都是內地人繞過外匯管制來港「套現」的主要方法。為免資金繼續外流， 銀聯終於出招，以後買保險，每次只可以碌5000美元，保險業恐頓失大水喉。

　　根據香港保險業監理處的數據，內地訪客在2015年前三季度新增保單費總額約211億港元，佔香港個人業務新增總保費的21.7%。回顧2010年內地客戶到香港投保金額僅44億元港元，2014年已達到244億港元，2015年前三季度已超過211億，業內料若計及去年第四季數字，最終金額相信有望超過300億港元，即5年內增長近7倍。

　　農曆新年期間，人民幣在岸市場假期休市，瑞穗發表報告指，離岸市場將為炒家提供新一輪沽售人民幣機會。法興更警告，中國外匯儲備不足以捍衛人民幣，最終或需實施資本管制。

　　現時中國外儲高達3.3萬億美元，但內地為捍匯人民幣匯價持續消耗外儲，法興亞洲外匯策略主管Jason Daw稱，若中國5%人口用盡最大購匯額度，並將外幣匯出境外，外儲將消耗殆盡。該行全球策略師Kit Juckes更指，不能低估外儲快速流走的影響，指內地可實施資本帳管制，或讓人民幣以更快速度貶值。

去年已打擊濠「假購物」 今次收緊預期之內

　　現時本港內地客業務較多的為保誠(02378)及宏利(00945)。據悉，除保險條款更好的危疾險外，內地客亦屬意儲蓄險及萬用壽險等產品。

　　而香港各大保險公司昨晚(3日)已向員工發出通知，今日(4日)起中國銀聯卡交易限額生效，在保險公司繳費處使用終端機支付保費時使用任何中國銀聯信用卡及借記卡，每次上限為5000美元。不過該限制暫時不影響中國銀聯卡的網上付款(eCashier)或通過保險公司的客戶網站以銀聯借記卡在網上繳納保費。

　　其實，外匯管制從今年1月1日起已經加強，每卡每年境外累計取現不得超過等值10萬元人民幣，而去年內地也與澳門合作，打擊了遊客在澳門「假購物、真套現」等行為，有分析已預期有關方面應該會對香港大額保險這個漏洞再進一步設限。近日限制真正推出，似乎反映資金外逃情況日益嚴峻，引發當局關注，須嚴格執行有關措施。

大行紛唱好友邦 指買入良機

　　消息前日(2日)一度大幅拖低非中資保險板塊表現，之不過，股價很快已見回穩，反映不少投資者將之視為低吸契機。德銀發表研究報告唱好，指友邦(01299)客戶中，不是以香港身份證買入保單的離岸客戶平均首年保費為18500美元，全數付款保單計劃的金額為110萬美元，分期供款保單的保費是7200美元。

　　該行認為，今次實施銀聯卡交易額限制，將會影響全數付款的保單，但對分期供款的影響有限，因為客戶可以多次交易支付保費。該行指，按年率化後計算，去年首9個月，全數付款保單計畫佔友邦離岸客戶業務約14%，今次銀聯的影響可控。

　　德銀以去年上半年的數據計算，本港佔公司新業務價值31.5%，內地旅客佔33%本地業務，假設20%的內地客保單受到今次銀聯影響，即是對友邦整體新業務價值影響為2.1%，認為影響有限。以最差的情況計算，中國禁止所有內地人來港投保，對友邦整體新業務價值的影響為10.5%。

　　該行認為，現時銀聯或收緊交易額，為買入友邦提供機會，重申「買入」評級，目標價56.5元。 

撰文: 王錦霞

全新節目《說說心理話》如何搞好家庭關係？關係破裂幾時要放手？修補關係切忌讓XX充昏頭腦！► 即睇