議息前瞻: 市場普遍預期儲局本周不加息 通脹債券基金防守之選
16/03/2016
美國聯儲局於本港時間周三(16日)及周四(17日)凌晨展開議息會議，因美國經濟復甦力度不足和外圍環境疲弱，市場普遍預期不會加息。有投資顧問認為，在全球經濟環境欠佳和市場動盪下，低風險的通脹掛勾債券基金為上半年投資之選。
(iStock圖片)
渣打料美國本周不會加息
渣打指，儘管美國數據帶來些鼓舞，該行料聯儲局本周將會維持利率不變。估計聯儲局將暗示於稍後可能會再次加息，尤其是若市場情緒進一步好轉時。該行相信儲局將未來數個月內維持利率不變，因擔心數據可能會轉差，但於6月時則存在加息的風險。
該行料於末來數個月內，美國就業數據會轉軟，核心通脹薪支可能會維持溫和，在這情況下，聯儲局可能維持觀望態度。
晉裕黃耀宗: 年內聯儲局有一次加息可能
晉裕環球資產管理投資研究部高級分析員黃耀宗對《環富通基金頻道》表示，估計儲局本周將不會加息，同時，市場人士暫時十分看淡，料本年內美國都無機會加息。但該行估計年內美國仍有一次加息的可能，並不太淡。
至於其他央行，他相信會維持息口不變。
未來通脹或會回升 選通脹掛勾債券基金
他相信，商品市場如油價等在先前急挫時已經見底，並已於2月開始回升，因此不相信未來商品市場會再拖低通脹。他指之前市場擔心通縮乃因商品價格急挫所致，預期未來的通脹將會回升。環球平均通脹率現時處於約3%-4%，不算低，因新興市場通脹水平仍高，且美國通脹水平不算低，約1%-2%。
他說，預期在通脹將回升下，可考慮通脹掛勾債券基金，同時，這類基金的風險較低，是現時全球經濟吹淡風和金融市場不明朗的佳選。
對於個別基金，他較看好「PIMCO環球實質回報基金」，認為是上半年防守性之選。到下半年，則可考慮較為進取的基金。
表列部分表現最佳的通脹掛勾基金表現:
基金 #本年迄今 #一年 ※三年 ※五年
(回報，美元，%)
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安盛環球基金-環球通脹債券 2.82 1.08 1.20 3.92
標準人壽投資環球
SICAV環球通脹掛勾債券基金 2.58 0.54 0.71 3.29
施羅德環球基金系列-環球通脹連繫債券 2.55 -0.19 1.23 3.84
貝萊德全球基金-環球通脹掛勾債券基金 1.84 -0.67 0.71 3.45
PIMCO環球實質回報基金 1.81 -0.17 0.27 3.96
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#截至2016年3月15日
※截至2016年2月29日
資料來源:晨星亞洲
撰文: 伍賜好
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