按兵不動(二): 美6月加息機率低日不輕舉妄動 圓匯上試107.6
28/04/2016
日本央行今早(28日)按兵不動,市場大感意外,日圓隨即報復性急升。美元兌日圓由今日東京早市時的111水平以上於短暫時間內急挫至109水平,在反彈一輪後,再進一步跌穿109,低見108.05,最新下挫約3%。分析師預期,美元兌日圓短期將試4月低位107.60水平。
李焜明認為,儲局聲明暗示加息之途尚遠,令日本央行亦不敢輕舉妄動 (iStock圖片)
美不加息 日央行不敢加碼量寬
日本央行於本年1月份加大量化寬鬆(QE)貨幣措施,成為亞洲區首個實施負利率政策國家,期望推弱日圓以刺激經濟,可惜這個政策生不逢時,因當時國際油價正值急挫至每桶約30美元低水平,同時中國經濟數據當時亦轉差,令避險資金轉買日圓沽售美金,破壞了日本央行的如意算盤。
至今已實施負利率政策四個月,但日本經濟依然無法改善,因而國民對負利率政策劣評如潮。在國內民怨沸騰下,與及美國聯儲局昨晚(27日)維持貨幣政策不變,而新西蘭央行今早在貨幣政策會議上亦按兵不動,令日本央行承受甚大的壓力,不敢再採取行動,惟有採取觀望。下周澳洲央行將議息,基於澳洲通脹率未符預期,市場正炒作澳洲央行可能會減息。
市場失望日圓急升3% 美元兌日圓料下試4月低位
日本央行按兵不動,令原先預期央行會加大量寬的投資者感到失望,結果採取報復性行動,狂拋美元買日圓。美元兌日圓由今日東京早市時的111水平以上於短暫時間內急挫至109水平,在急跌後反彈一輪後,再進一步跌穿109,低見108,最新下挫約3%。美元兌日圓於歐洲早市(本港時間15:40)新報108.29。
同時,日股今日亦受挫,日經225指數全日急瀉624點或3.6%。
李焜明: 市場料美6月加息機率低 日央行延遲量寬
華世紀資本市場執行副總裁李焜明對《環富通基金頻道》表示,日本今早公布的3月通脹年率為負0.1%,低於市場預期的0%,核心通脹年率為7%,亦較預期的0.8%為低。數據反映負利率政策亦無法改善日本的經濟環境,市場預期日本政府明年4月會上調增值稅,由8%調升至10%。
他指,一直以來,日本官員如首相安倍晉三、日本央行總裁黑田東彥和財政大臣麻生太郎等都不斷「放風」會加大量寬。可惜,美國聯儲局昨日的聲明暗示加息之途尚遠,市場目前估計6月美國加息的機率只有20%,這令日本央行不敢輕舉妄動,延遲至下次開會才算。
環球經濟環境不明朗 日圓成避險之所
李焜明說,日本央行不加大量寬令市場失望,再加上環球經濟環境不明朗,短期內美元兌日圓會傾向下行,料會測試4月11日的107.63低位。若跌穿此阻力,會下試107,屆時應會觸發日本央行採取口頭干預。若再跌穿107,會下試105,相信日本央行於105水平會於市場上採取實質的干預行動。
他又指,若中國第二季經濟回暖,料會紓緩日圓強勢。同時,日圓表現亦須視乎英國公投及周邊貨幣走勢。
賴春梅料日央行6月下次議息前 市場再炒作加大量寬
東亞銀行高級市場分析師賴春梅對《環富通基金頻道》表示,日本央行今日於政策會議上並無減息或加碼量寬的決定,令日圓急升3%,料短期下試4月低位107.60水平。她指,美國不加息,美元勢走軟,在弱美元下,日本即使加碼量寬,其效益亦不大。
日本央行並調低2016至2017財年實質經濟增長預測至1.2%及0.1%,2018財年增長料為1%。同時亦降低核心通脹預測,2016至2018財年分別為0.5%、1.7%及1.9%。賴春梅說,這反映日本經濟前景甚差。
她說,日本今早公布的通脹數據,反映日本已浮現通縮危機,同時家庭開支亦差,因而日本有需要加推量寬措施。相信在下次月日本央行會議前,市場會再度炒作日本會加大量寬,故料日圓稍後時間應會再度轉弱。但暫時,市場作出敏感反應,並異常波動,她認為投資者不宜染指,暫應採取觀望。(系列完)
撰文: 伍賜好
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