通訊革命(二): 巨資建5G 孰憂孰喜仍未知

　　為搶佔5G先機，英特爾(04335)、三星(Samsung)等20多間公司料將投入總計3500萬美元的建設費用；中國當然不甘後人，三大電信運營商正在根據各自工作部署，開始5G網絡前期的研發和實驗工作。然而龐大的研發及基建費用卻可能大大蠶食利潤。孰憂孰喜仍是未知之數。

中移動(00941)首席執行官李躍早前於股東大會上承認，5G的盈利能力較4G少，將以薄利多銷形式穩著盈利能力 (資料圖片) 

研究: 2020年啟動商用 2萬億商機

　　市場研究公司ABI Research發布的最新統計數據推算，2025年5G服務將為流動數據運營商帶來2470億美元(1.92萬億港元)的商機。業內普遍預計，到2020年，包括中國、美國、日本、歐洲在內的眾多國家將正式啟動商用5G網絡。

　　美國國家科學基金會己宣布，將從2017財政年度起，提供總計5000萬美元的建設費用；英特爾、三星等20多間公司及有關協會則相應投入總計3500萬美元的建設費用；美國國家科學基金會還將在未來7年另投入3.5億美元支持利用這些平臺開展的學術研究。

　　而中國當然不甘後人，三大電信運營商正在根據各自工作部署，開始5G網絡前期的研發和實驗工作，並制定2020年啟動5G網絡商用的計劃。據悉，三大運營商將最快於明年展開試驗網絡的建設和相關測試。

三大電信商 明年展開5G測試

　　中移動(00941)宣布，在青島建立5G聯合創新中心，除了開發和驗證5G相關技術外，還將在物聯網、移動醫療等多個領域進行5G應用測試。中國移動還在近期和愛立信等電信設備廠商合作，在網絡構架、無人機應用等領域進行了一系列的研發和測試。

　　至於中電信(00728)已和華為、北京郵電大學等公司和學術機構展開合作，進行5G網絡的各項測試。同時和廣東省等多個地方政府合作，進行相關領域的研發和測試。中聯通(00762)也宣布和中興(00763)(深:000063)簽署5G合作協議。

4G上客增速放緩 或礙5G回報預期

　　不過，從4G上客的情況來看， 5G前景未必樂觀。內地三大電訊商上月4G上客數同告放緩，中移動及中電信8月4G上客數分別放緩至1787萬戶及561萬戶，7月4G上客數則為2023萬戶及573萬戶。

　　中移動上月移動總用戶淨增192.1萬戶，至8.41億戶，4G用戶數淨增1787萬戶，至4.67億戶。

　　而聯通4G新增用戶，雖連續兩個月在500萬戶之上，但增速有所放緩。昨日公布8月份上客數據，4G客新增501.4萬戶，按月減少7.5%，而累計有8285.2萬戶。

中移動: 5G盈利能力較4G少

　　中移動首席執行官李躍早前於股東大會上透露，過去兩年公司於5G的投資很細，主要是標準化5G技術，預計今年底會有5G的行業標準推出，今年涉及5G的資本開支是零，但明年及後年將會有一點開支，將會在資本開支中詳細公布。

　　他承認，5G的發展亦會受OTT(Over The Top，通過互聯網向用戶提供各種應用服務
)的影響，5G的盈利能力較4G少，因流量單價亦都會下跌，但長遠而言，用戶對流量的需求不會封頂，看好4K視頻及手機VR技術對流量需求，5G將來的發展會以規模效應增加，以薄利多銷形式穩著盈利能力。中移動如此輕鬆主因在其手握千億現金。

　　對比中移動，聯通、電信的4G用戶增長總數始終望塵莫及。尤其是中聯通更顯弱勢，愈來愈被邊緣化。聯通上半年淨利大跌八成，而其債務更是三大中資電訊商中最高的，債務資本比率更高達80%，令聯通沒有餘力再投入資金建設4G網絡，發展5G可以說是集團孤注一擲搏翻身之舉。

撰文: 王錦霞

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