【改革諮詢】德勤:設創新板是好開始 不會即時提升港集資地位

19/06/2017

  港交所(00388)上周五(16日)就建議設立創新板發展框架諮詢文件,認為目前上市機制與新經濟公司的需求之間存在差距,為了向投資者提供多元化的選擇和投資機會,認為有需要彌補這一差距,諮詢期將於8月18日結束。該所計劃於明年初敲定詳細規則。

 

港交所(00388)倡設創新初板及創新主板 (資料圖片)

 

港交所倡設創新初板及主板 容許不同投票權架構上市 

 

   文件制定了一個包括兩個板塊的創新板的初步建議,包括設立「創新初板」,對象為未符合創業板或主板財務或營業紀綠條件的初創公司,只開放予專業投資者,首次上市規定會較為寬鬆。

 

   另一個為「創新主板」,對象為已符合主板財務及營業紀錄規定,但由於採用非傳統的管治架構,目前並不符合在港上市條件的公司。此板將開放予散戶參與,會採取更嚴格監管方針。

 

   另外,「創新板」將設立快速除牌機制,如果「創新初板」及「創新主板」上市公司連續停版90個曆日,建議立即撤銷其上市地位。

 

   文件亦提到,香港市場禁止不同投票權架構公司上市,若不廢除此項禁令,將無法與其他市場爭奪這些公司上市。因此,「創新初板」及「創新主板」均會容許採用不同投票架構的公司上市。

 

   為確保「創新初板」發行人的二級交易有充足流動性,建議要禁止申請人於上市時至少有100名投資者,公眾持股量至少達25%。

 

德勤:設創新板是好開始 不會即時提升香港集資地位

 

   德勤中國全國上市業務組聯席合夥人歐振興接受本通訊社訪問時表示,倡設創新板是長遠的發展藍圖,因為現時全球不少初創公司的領導比傳統行業發展更大更快,例如:Tesla、Amazon及Facebook,港交所倡設創新板是好開始。

 

   雖然,他估計即使政策落實,首一年未必立即見效幫助提升香港集資地位,但讓外地上市的科技公司或初創公司增添多一個上市選址的考慮,已經可以帶來正面作用。

 

   他又認為,未來科技股將佔香港IPO的重要席位,而傳統行業股份地位慢慢逐步減低。

 

   至於港交所建議容許不同投票權架構公司上市,歐振興相信,有更多中資科技公司及已經於外地上市公司,例如阿里巴巴、京東及百度等新經濟公司及科技公司考慮到港上市。

 

   他不認為港交所發表諮詢文件是憂慮香港上市集資前景「窮途末路」,只是因為過去20年上市條例無大改變,現時是因應市場聲音而作出檢討。

 

   另外,歐振興指出,建議設立創新初板,將可以讓創新公司首先於香港集資,之後當業務擴大時,繼續留在香港上市或轉主板的機會增加。不過,設立創新板會否令上市公司的質素更加參差不齊?他回應,現時對諮詢文件只是初步了解,故難以評論。

 

 撰文:採訪組、伍嘉儀

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