【四闖摩指】大摩:納入機率超50% 若遭拒當日A股或小跌1%

19/06/2017

  連續三年被拒MSCI的A股,第四度闖關成功與否,將於本港時間周三(21日)揭盅,多間大行早前也表示,A股今年被納入的機會很大。

 

A股第四度闖關成功與否,MSCI明晟將於本港時間周三(21日)凌晨揭盅 (資料圖片)

 

荷寶、瑞銀等海外基金公司支持A股入摩

 

  MSCI明晟將於本港時間周三凌晨4:30am公布是否將A股納入新興市場指數。

 

  多家海外基金公司,包括荷寶、瑞銀及聯博資產管理均支持MSCI把A股納入其中國指數和新興市場指數,指中國的6.8萬億美元規模為全球第二大市場,並佔全球股票市值9%,實在無法忽視。

 

  荷寶表示,中國開通了深港通,並限制了暫停期限,而MSCI亦提出將A股納入全球指數的股票數量大幅減少,均有利A股被納入,他們的基金經理一致支持。

 

  瑞銀資產管理及聯博資產管理則指,中國的市場太大,沒有A股的MSCI新興市場並不完整,亦令其代表性減少。

 

  MSCI在3月公布最新「中國A股可能納入指數諮詢文件」建議,只納入可以通過滬深港通買賣的大型市值公司,預計納入MSCI中國指數的A股數量從448隻減至169隻,權重亦從3.7%降至1.7%;不包括同時有H股為MSCI中國指數成分股的A股;停牌逾50日的證券將會剔出指數。

 

大摩:A股納入機率超50% 若遭拒當日或小跌1%

 

  摩根士丹利發表研究報告稱,中國A股本周獲納入MSCI指數的機率超50%,但不會產生多少短期影響,因真正實施還要等到2018年6月。

 

  報告指,MSCI周四(22日)若點頭,將促使A股市場當日上漲0.5%-1%;但如果第四次被MSCI拒之門外,可能出現1%的「小幅下跌」。

 

  報告預計,按5%的加權比例計算,A股在MSCI新興市場指數中的佔比將只有0.5%,估計將有10億-15億美元的被動資金流進入中國。報告重申上證綜合指數的12個月目標水平為3700點。

 

胡一帆:A股納入MSCI概率約五成 未及想像樂觀

 

  瑞銀財富管理亞太區投資總監及首席經濟學家胡一帆表示,今年A股納入MSCI新興市場指數的機率約為50%,可能沒有市場想像的樂觀,因為中國在掛勾A股的衍生品必須獲得中證監批准方面沒有任何讓步。

 

  胡一帆表示,去年MSCI第三年度拒絕A股時提出三方面擔憂,其中對於大規模停牌與QFII贖回限制的擔憂,中國已經很好應對,但對於更為關鍵的衍生品審批問題則一直避而不談,沒有任何回應,可能會對今年A股納入MSCI造成影響。

 

  胡一帆表示,對於主動型投資者,無論A股納入與否均不會有影響,而對於跟隨MSCI決定的被動型投資者,若A股再度未能納入,則可能不會對A股進行配置。

 

撰文:中國組、駐滬記者王嘉寧

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