【海航動向】傳海航擬售60億美元海外資產 高價融資再難為繼

19/12/2017

  自5月披露股權架構至今,中國民企巨擘--海航集團仍舊籠罩於神秘面紗之下。據《華爾街日報》最新引述知情人士稱,海航試圖出售總值約60億美元的美國曼哈頓、英國倫敦的辦公大樓、法屬波利尼西亞的度假村以及澳洲的物業。

 

傳海航擬售60億美元海外資產。圖為海航集團董事局主席陳峰 (CNS資料圖片)

 

  儘管消息尚未經海航證實,但就與海航首席執行官譚向東上月底聲稱「正考慮出售資產以改善流動性狀況」的表述一致。而「調整資產布局」背後,或顯示海航高價融資策略再難為繼。

 

  Dealogic數據顯示,2017年,海航共宣布價值120億美元的交易,其中30億美元仍在進行中。然而,世上並沒有免費的午餐,全球管理諮詢公司麥肯錫前亞洲區董事長Gordon Orr就指,「海航的收購價明顯高,高得不是一星半點兒。」據測算,海航至少欠海外債券持有人210億美元,還有160億美元的銀團貸款。

 

票息高見9% 強調與內地銀行關係穩固

 

  為了履行收購義務和應付債息到期高峰,上月初,市場傳言海航以高達9%票息推介363天期美元債券,票息創中國發債人紀錄新高。

 

  市場消息還指,外國銀行就與海航合作變得更加謹慎。高盛、美銀美林已停止與海航的業務往來,匯豐的銀行業務人員也對海航的收購熱潮和所有制結構表示擔憂。

 

  為了釋除疑慮,海航上周發表聲明稱,已就增加該集團明年的信貸額度同中國8家銀行進行了洽談,其中包括國開行、建行等有影響力、有政治關係的銀行。聲明強調,銀行負責人認為「海航是各銀行最優質的客戶」,其中幾家銀行計劃在必要時增加海航可借的資金數額。

 

  此外,集團還披露,於今年的海外資產佔總資產約40%,收入佔比達60%,在快速發展的過程中,集團的資產負債率實現「七連降」,從7年前的82%降至59.5%。

 

「最慷慨捐贈」更顯股權架構撲朔迷離

 

  海航於海外收購的一擲千金讓眾多企業自嘆弗如,而其「史上最慷慨的捐贈」亦讓人津津樂道。

 

  據海航5月披露,註冊在紐約的Hainan Cihang Charity FoundationInc.持有集團29.5%股權;註冊在海口的海南省慈航公益基金會持有集團22.75%股權。

 

  7月,海航披露,早前被指是單一大股東的貫君已將所持海航股份全數捐贈給慈航公益基金會。外媒就指,該筆股份市值相當於180億美元,足以讓貫君和比爾.蓋茲、巴菲特齊名。

 

  至於貫君是如何擁有如此巨額股份,譚向東就指,貫君從來不是這些股份的擁有者,「只是代我們持有這些股份」,這令海航的股權架構更顯撲朔迷離。

 

  除了受到中國努力遏制資本外流的限制,來自海外的監管機構也正拖慢海航的收購腳步。據悉,德國聯邦金融監管局(BaFin)正調查海航集團入股德國最大銀行德意志銀行時,是否準確報告其持股情況。瑞士監管當局此前裁定,海航收購瑞士航空餐飲公司佳美集團(Gate Group Holding AG)時,提供部分虛假股權資料。

 

撰文:中國組

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