【史上新高】郭家耀:今趟牛市較2015大時代健康 升勢料持續

17/01/2018

  隨著北水及國際資金待續流入藍籌股,港股終於突破歷史高位(31958點),並持續刷新最長升浪記錄。對於後市走勢能否保持牛氣,有財經專家認為,港股有多個困素支持繼續向好,但仍需要小心可能會出現的技術性調整。

 

 

港股升勢持續 需注意技術性調整

 

  中國金洋資產管理董事總經理郭家耀對《經濟通通訊社》表示,踏入2018年,港股的走勢仍然保持相當理想,並預期升勢能夠持續。第一,企業盈利前景預測保持樂觀,甚至於今年能夠加速。第二,港股的估值水平雖已經由低位上升了不少,但與牛市頂峰的估值亦仍有一段距離。第三,北水持續流入港股。

 

  可是,大市在經過連升一段時間後,仍然會出現一定的技術性調整,但由於後市風險因素不明顯,估計不會是深度的調整,預期會保持大漲小回的格局。郭氏認為港股稍出現調整期,將為投資者帶來較好的增持機會,建議投資者現時可以核心持倉重磅藍籌股,但無謂現時加碼。而短炒股份則可先利套利,待回吐再買入。

 

港股受惠中國企業盈利及經濟前景

 

  回望2015年4月「港股大時代」,當時市場流動性突然增加,加上A股熱炒,憧憬資金南下炒港股,令港股估值一下子飆升,但當時未有太多基本面支持,升勢只有短暫的半年,並未能夠持續。

 

  郭氏認為,今趟「牛市」除了資金流的帶動,大市的基本的情況亦在改善。隨著內地供給側改革、去槓桿政策,令內地企業盈利得以改善。加上內地宏觀經濟數據良好,亦令投資者對其經濟前景更有信心,亦更願意長期把資金投放到中港股票上。

 

郭家耀認為,內地企業盈利得以改善,加上經濟數據良好,投資者對其經濟前景更有信心,亦更願意長期把資金投放到中港股票上 (Henry攝) 

 

  A股於去年的表現相對落後,但踏入今年都有開始發力的跡象。一方面因為經過多年的沉澱,估值已回到較為合理的水平。郭氏指出,A股今年將被納入MSCI新興市場指數,意味更多海外投資者會參與A股市場。雖然不預期會對A股有翻天覆地的改變,但料會對A股有正面影響。

 

下游行業加價 留意內需消費板塊

 

  內需股將會是不錯的板塊主題,早前上游資源價格增加,帶動上游企業盈利增加,郭氏預計今年的價格上調潮將會傳至下游行業,例如:啤酒企業紛紛漲價、航空企業獲自主訂價權等。因此,消費類板塊有機會進入產品加價潮,料對相關企業的毛利及業績都有幫助。此外,內地通脹預期上升,能夠推動消費者在加價前消費更多,所以建議投資者可以多留意相關股份。

 

撰文:盧翠瑜

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