大和: 升長實及長建目標 看好長建成為另一重要公司

25/01/2018

  大和唱好長和系股份,長和系逆市造好,今早(25日)中午收市時,長和(00001)升1.82%,報106.5元;長江基建(01038)揚3.58%,報69.45元。

 

 

長建(01038)有野心成為全球大型的基建公司,相信長實(01113)會於背後支持 (大和資本報告截圖)

 

長和系普遍造好 長和長建升約2%

 

  大和資本發表報告指,長和系自2015年1月公布重組後,集團進入了第三階段的資產實現及加強市場地位之階段,同時帶出香港家族式巨企重組;強化資金管理;走向國際資本市場之象徵意義。

 

  大和認為,長實集團(01113)早前改名不再稱為長實地產,反映集團面對資金過多,同時需要加大回報所帶來挑戰,目前全球正處於低息環境。

 

大和: 看好長建成為另一重要公司

 

  大和認為,若長實繼續維持龐大的財資組合,並不感到意外,相信長實會繼續培育新業務,同時繼續尋找發展地產行業的野心,此舉對長江基建(01038)帶來啟示,因長建有野心成為全球大型的基建公司,相信長實會於背後支持,為兩間公司的股東帶來雙贏好處。即使面對資金限制,長建前面仍有巨大的發展機遇,相信長建成為長和系內另一有全球擴展野心的基建公司。

  

長建可望升值至500億美元巨企

  

  大和料,若條件許可,長建於2026年,即是公司成立30周年時會成為全球最大型的基建公司之一,成為系內第三間價值達500億美元的公司,規模可比美長實及長和。

 

  大和維持長實集團「買入」評級,目標價由83元升至85.2元,較最新的資產淨值預測121.7元折讓30%;同時調高長建目標價至86元,之前為85元,投資評級「買入」;同時亦調升其盈利預測,於加息環境下,屬具防守性的收益股份首選。

 

升長實長建目標 惟看淡電能港燈

 

  但大和將電能(00006)目標價由64.1元降至61.5元,而港燈-SS(02638)目標價由5.9元升至6.15元,大和看淡電能及港燈,因併購機會有限,未能維持收益,同時香港利潤管制協議回報被削,兩股維持「遜於大市」評級。

 

撰文:採訪組

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