【整頓股權】調降單一股東持股上限 問題險企或迎「安邦式」監管

08/03/2018

  被稱為「史上最嚴」的《保險公司股權管理辦法》將於4月10日實施,其中,「將保險公司單一股東持股比例上限由51%降至1/3」的新例,被視為當局汲取安邦事件教訓,防範化解重大風險的最新舉措。

 

  儘管中保監稱,原則上不會對險企現有持股結構進行追溯調整,但明言會對部分股權結構存在風險隱患的險企「採取針對性的監管措施」,市場猜測,保險業「安邦式」整頓風暴或陸續有來。里昂就指,新規有助增加行業紀律,惟對壽險保費增長構成壓力,維持內險「沽售」評級。

 

市場憧憬股權管理新規將遏制激進險企,利好大型險企 (CNS資料圖片)

 

控制類股東總資產門檻須達百億

 

  新公布的股權管理辦法醞釀逾兩年之久,最顯著的變化,即是在「單一股東持股比例上限降至1/3」大原則下,對險企股東實施分類監管,將其分為控制類(持股比例1/3及以上)、戰略類(持股比例15%以上但不足1/3)、財務II類(持股比例5%以上但不足15%)、財務I類(持股比例不足5%)四大類。

 

  《辦法》明確定出戰略類股東淨資產須不低於10億元(人民幣.下同),且權益性投資餘額不得超過淨資產;控制類股東總資產不低於100億元,且最近一年末淨資產不低於總資產的30%。而自然人只能通過購買上市保險公司股票成為保險公司財務I類股東。

 

  以安邦集團為例,其吳姓父系親屬、林姓疑似舅系親屬、黃姓持股人等86個個人股東合計持股98%的亂象,在新規下將絕跡。

 

或限老股東增資 民營險企高危

 

  既然「持股1/3上限」無追溯期,險企大股東是否就此高枕無憂?安邦接管組組長、中保監發展改革部主任何肖鋒對媒體表示,未來或限制持股比例逾1/3的老股東增資及提高股權比例,此外,或要求治理不完善單一股東持股逾1/3的險企,加大外部董事比例。

 

  翻查各家險企資料,撇除國資控股的險企龍頭,單一股東持股逾1/3的險企主要為民營險企,其中包括早前捲入寶萬之爭的前海人壽、恆大旗下恆大人壽、明天系天安財險、忠旺系君康人壽等。另還包括核心、綜合償付能力充足率錄負值的中法人壽。

 

  其中,深圳市鉅盛華持有前海人壽51%股權,恆大地產集團(南昌)持有恆大人壽50%股權,西水創業持有天安財險35.884%股權,萬向控股持有民生人壽37.32%股權,鴻發實業持有君康人壽50.88%股權,鴻商產業持有中法人壽50%股權。

 

  市場憧憬,股權管理新規將遏制激進險企利用「財技」野蠻生長行為,利好大型險企,野村就最新上調平保(02318)評級至買進,目標價98.46港元,比現價仍有逾15%上升空間。

 

撰文:俞瑾

緊貼市況
  • 02382 舜宇光學科技
  • 93.050
  • 00700 騰訊控股
  • 332.200
  • 01211 比亞迪股份
  • 54.300
  • 00017 新世界發展
  • 10.920
  • 03808 中國重汽
  • 21.700
  • 00659 新創建集團
  • 14.920
  • 目標︰$16.00
  • 06060 眾安在綫
  • 34.500
  • 目標︰--
  • 00285 比亞迪電子
  • 11.880
  • 目標︰$13.20
  • 00400 科通芯城
  • 2.730
  • 目標︰--
  • 03339 中國龍工
  • 2.690
  • 目標︰$2.70
  • 00700 騰訊控股
  • 332.200
  • 00005 滙豐控股
  • 69.600
  • 00388 香港交易所
  • 228.200
  • 00939 建設銀行
  • 6.890
  • 00941 中國移動
  • 76.550
  • 00291 華潤啤酒
  • 32.750
  • 目標︰$39.90
  • 01199 中遠海運港口
  • 7.690
  • 目標︰$8.30
  • 00883 中國海洋石油
  • 14.220
  • 目標︰$16.00
  • 03768 滇池水務
  • 2.300
  • 目標︰--
  • 01310 香港寬頻
  • 13.300
  • 目標︰$14.00
品味生活
備註: 本地指數之報價為即時更新,資料更新時間為 21/09/2018 15:58
中國指數之報價為即時更新,資料更新時間為 21/09/2018 15:29
期指之報價為即時更新,資料更新時間為 21/09/2018 15:58
緊貼市況之報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 21/09/2018 15:40
港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
人氣文章
財經新聞
評論
專題
  • 生活副刊
  • DIVA
  • 健康好人生
產品簡介

【etnet Bonus賞你】李錦記130周年「李錦記電車鐵罐禮盒」

【得獎名單】【etnet x i-access】第三屆聯大投資比賽 即答即賞200份獎品

【etnet x 雅虎香港】美國三藩市TechCrunch Disrupt即睇即答贏獎賞