【尋找避戰股】溫傑:內需股成資金避風港 內房股首選中小發展商

06/04/2018

  中國本周三(4日)公布展開反擊行動,計劃向美國出口的大豆及飛機徵收關稅,而美國總統特朗普今(6日)隨即宣布擬額外對1000億美元中國進口商品加徵關稅,貿易戰況加劇。然而,光大新鴻基財富管理策略師溫傑認為,兩國真正實行徵收關稅機會不大,故美方亦不太可能將關稅清單擴至更多從中國進口的高端產品上,主要由於目前美國科技企業在華擁有不少產能,例如蘋果及IBM等,若美方對該類產品徵收關稅,預期對美國本土的銷售有相當大的衝擊,故白宮亦要同時面對工業巨企對其施加的壓力,因此預料特朗普不會輕舉妄動。

 

溫傑指,近年中央不少政策向國內消費傾斜,國內消費股較不受貿易戰影響 (CNS資料圖片)

 

  溫傑對《經濟通通訊社》表示,中方若然真的對美國進口大豆徵收關稅,勢必對中國通脹產生不少上升壓力,雙方的多項舉措只是為談判中爭取更多籌碼。

 

  至於板塊表現方面,貿易戰因素令不少出口股份屢遇沽壓,相反,國內消費股較不受貿易戰影響而成為買盤追捧對象,溫傑亦指出,可繼續留意內需股表現,主要由於近年中央不少政策向國內消費傾斜,較不受出口影響,因而成為資金避風港。

 

潤啤擴張中高端品牌 旭輝禹洲為內房首選

 

  飲品消費股中,可考慮以近年積極進行中高端產品策略的股份作首選,蒙牛(02319)作為國內乳業龍頭,今年所推出的產品多以高端產品為主,相信可繼續提振其營業額上升,中線有望突破30元關。

 

  溫傑亦同時看好潤啤(00291),受惠集團不斷擴大中高端產品業務,每件產品價格都可有效提升,有利提振其毛利率表現,加上夏天刺激啤酒需求,預期下半年業績會相當理想,後市有望繼續破頂。此外,俄羅斯世界盃舉行在即,應可進一步帶動國內運動風氣,安踏(02020)及李寧(02331)等體育用品股可看高一線。

 

  內房股方面,溫傑又指,中國去年整體房屋銷售增幅放緩,大部分一線內房如碧桂園(02007)等累積不少升幅,加上碧桂園今年買地目標相當進取,變相容易成為今年其中一個不明朗因素,故對股價表現持觀望態度。相反,部分中小型內房如旭輝(00884)及禹洲地產(01628)去年以至今年以來銷售增長相當突出,走勢亦較一線內房落後,故可作為內房股首選。

 

表列部分飲食消費股、體品股及內房股股價表現:

 

 

撰文:謝紹銘

 

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