【貿易開戰】變數多續困擾 分析籲選內銀內險軟件醫藥

10/04/2018

  中美貿易問題近日持續影響股市表現,國家主席習近平周二(10日)宣布將會大幅降低汽車關稅,及進一步開放內地金融行業,中港股市應聲齊漲,投資者急速買回中美貿易糾紛的相關股,及汽車代理商等。但有業界認為,中美貿易問題仍會繼續困擾市場,建議投資者在進行第二季的投資配置時,仍要迴避受貿易戰影響的相關行業股份,如汽車、飛機和食品股。配置方面,可考慮不受貿易問題影響的股份,如內銀、內險、醫藥和教育股等。

 

梁冠業建議避開受貿易戰影響的板塊,可選的行業包括內銀、內險等 (CNS資料圖片)

 

海通國際梁冠業:股市作出情緒反應 受貿易糾紛影響不大

 

  海通國際投資策略董事梁冠業對《環富通基金頻道》表示,儘管中國方面在貿易問題上已作出讓步,提出降低汽車入口關稅和加快開放內地金融行業等,投資者仍需保持戒心,因為中美貿易問題仍存在很多變數,相信於4月份,港股仍會繼續顯得十分波動,因此投資者須密切留意事態的發展。在投資策略上,仍宜於謹慎,如避開受貿易問題影響的股份,選擇避險的內銀和內險股等。

 

  他個人認為,中美雙方最終應不會真正爆發貿易戰,因為這對雙方都無好處。同時,近期美股的表現亦足以反映市場不認同總統特朗普的做法,因此,相信特朗普只是為兌現其競選時的承諾,未必真的會打這場仗。因此,他相信股票市場近期只是對貿易戰的憂慮作出情緒上的反應,相信最終對股市無大實質上的影響,因北水持續流入。

 

跌至29000水平可吸

 

  他指,美股估值偏貴,但港股估值仍不高,建議待恒指跌至29000水平可進行吸納,建議可選的行業包括內銀、內險、軟件、醫藥和教育;並避開受貿易戰影響的汽車、飛機和食品股。他料今年內恒指有機會升上33000至35000水平。他補充,即使貿易戰展開,其對各行業的影響乃屬於長期性的。

 

星展香港李振豪:貿易戰加強雙邊貿易額 助加速中國開放進程

 

  星展香港投資總監辦公室(北亞區)高級投資策略師李振豪對《環富通基金頻道》表示,據歷史,無論在列根或是奧巴馬管治下的美國政府期間所爆發的中美貿易戰,都只維持兩至三個月,但在每次的貿易磨擦後,中美雙方的雙邊貿易額只會愈來愈大,由此可見,所謂的貿易戰的結果是加強雙方的貿易生意和加速中國的開放進程。今次,中國作出讓步,開放美國輸入最多的汽車行業,和開放金融行業等,只是各取所需。

 

選受到忽略的龍頭科網股、著重企盈等基本面

 

  他認為,在貿易談判尚未取得最終結果之前,投資者難以去估計對那些行業有多大的影響等,因此,宜於迴避受貿易問題影響的行業股份,選擇應以基本面為依歸,須視乎行業或股份的基本面,企業的盈利能力,或選一些受市場影響而跌至低殘的股份,如受到忽略的龍頭科網股、同時亦可考慮保險股。

 

  他相信,在貿易糾紛尚未解決之前,港股會處於上落格局,料恒指波幅區於29129至30200水平間,並出現板塊輪流炒作。相信待貿易問題解決後,港股才有機會作出突破。

 

表列券商及銀行對各行業板塊的評價:

 

 

撰文:伍賜好

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