【蔽日無光】最嚴光伏新政拆補貼溫床 逆轉行業生態 勢掀洗牌潮

04/06/2018

  中國三部委聯合下發最嚴苛光伏政策,包括暫不安排全國普通光電站建設規模,更於6月後終止補貼所有分布式光伏項目,不設緩衝期。這對於在補貼溫室中生存的光伏行業而言,無疑是進入了「遮天蔽日」的寒冬期,相關光伏港股及A股今日(4日)集體大瀉。專家對《經濟通通訊社》表示,新政短期內對行業而言不是好消息,如果新政導致光伏電價接近現金成本水平,相信「沒有一家有好日子過」。

 

三部委聯合下發最嚴苛光伏政策,光伏港股及A股今日(4日)集體大瀉 (CNS資料圖片)

 

受資助大型光電站停工 電價補貼全面縮水

 

  發改委、財政部、國家能源局聯合印發《關於2018年光伏發電有關事項的通知》,國家能源局新能源司和國家發改委價格司相關負責人對此表示,中國光伏發電當前發展的重點需要轉移至提質增效、推進技術進步方面,這句話暗示著中國不再鼓勵擴大光伏產能,光伏企業依賴補貼過活的時代已經結束。

 

  通知明確要求優化光伏發電新增建設規模,暫不安排今年普通光伏電站的建設規模,換言之,各地受國家補貼而新建的集中式光伏電站項目須即時叫停,而因政策寬鬆而備受青睞的分布式光伏,在通知發布後被納入指標管理,僅確定了1000萬千瓦左右規模的分布式光伏項目上線。

 

  招銀國際新能源板塊分析員蕭小川接受《經濟通通訊社》訪問時表示,預計光伏行業今年新增裝機容量將下降30%至40%。而新增裝機的大幅縮水,亦對國內的光伏設備商帶來重大打擊。

 

  除了產能設限外,補貼退坡亦是新政的一大重點。通知即日起下調新投運的光伏電站標桿上網電價,電價每千瓦時統一降低0.05元(人民幣.下同),而分布式光伏發電項目的補貼標準調整為每千瓦時0.32元,每千瓦時降低0.05元。蕭小川表示,分布式項目補貼下調幅度為售價的13%左右,但光伏行業處於利潤幅度偏高水平,此等降幅「比較好接受」。

 

小型光伏企業難捱寒冬 或引發行業違約危機

 

  另外,通知亦規定各地亦須積極推進分布式光伏資源配置市場化,鼓勵地方政府以競標方式配置非戶用分布式光伏發電項目,且要將上網電價作為重要競爭條件,意味著企業日後若要建設分布式光伏項目,或須以放棄部分補貼作為條件。

 

  綜合而言,蕭小川同意短期內小型光伏公司將難以生存,但要關注這類公司是以何種形式退出市場,如果是以債務違約的方式結束運營,將影響整個產業鏈,屆時即使是具有成本優勢的大型光伏企業,在融資上也會遇到困難,所以蕭認為新政短期對整個行業而言都不是好消息,至於大公司在市場整合後能否增加優勢,蕭表示目前比較難評估。蕭小川對光伏A股及港股維持「中性」看法。

 

  三部委聯手為高歌猛進的光伏業按下了剎車掣,讓行業從「形勢大好」的肥皂泡中返回現實,而光伏行業面對當初過度擴張帶來的過剩產能,昔日的利潤率難以維持,還要處理棘手的債務問題,預計部分債台高築的小型光伏企業將中途落車,行業迎來洗牌潮。

 

光伏補貼現千億缺口危機 政府忍痛刺穿泡沫

 

  中國三部委聯合下發最嚴苛光伏政策,對集合式及分布式光伏站的建設、補貼額均進行限制,一改以往大力支持的論調。光伏業過去4年迎來快速增長,從今年起要轉型作技術升級,行業間即將經歷陣痛期。

 

  而更尷尬的是,中國於去年10月才鼓勵分布式光伏行業交易市場化,今年1月初更明確要求金融機構盡快對光電站建設落實貸款優惠及融資保障,結果時至今日不但禁止負債建設光伏扶貧電站,更出台嚴政控制產能,光伏政策轉向之快令人難以捉摸。

 

政府變臉阻光伏擴張 去產能劇本再度上演

 

  在嚴苛光伏新政的背後,是政府須面對因大量補貼造成的行業困境。

 

  行業目前最嚴重問題在於政府補貼壓力太大,而且短期內難以解決。中國可再生能源產業一直通過「標桿電價+補貼」的方式發展,但隨著補貼溫床吸引大量資本擴產,光伏裝機率快速攀升,據報截至去年底,可再生能源補貼缺口已達到1000億元人民幣。市場分析,新政意圖通過減少增量項目,主動刺穿「行業泡沫」規避補貼缺口擴大的風險。

 

  另外一個死症則是光伏發電棄光問題,根據國家能源局數據顯示,去年全國光伏發電量1182億千瓦時,同比增長78.6%,全國棄光率則為6%,而新疆和甘肅由於技術問題,棄光率分別高達22%和20%。有業內人士分析稱,行業因為有補貼資助,所以只考慮從擴產方面增加電力供應,沒有想過技術升級降低棄光率,擔心此趨勢將導致累積產能過剩風險。

 

  中國光伏產業似乎正在走鋼鐵業、煤炭業的舊路,由國家支持、強勢擴張的政策風口走到去產能、行業洗牌的關鍵路口,中國日後應轉變行業監管的思維,讓具一定規模的行業適當市場化,以免導致大量資源浪費。

 

光伏概念A股集體跌停 表列周一股價表現

 

  內地下發新的光伏政策,對整個行業帶來重大轉變。蕭小川表示,預計光伏行業今年新增裝機容量將下降30%至40%。而新增裝機的大幅縮水,亦對國內的光伏設備商帶來重大打擊。

 

  滬深光伏概念股周一集體大跌,近13股跌停,表列部分個股股價表現:

 

 

撰文:楊英傑 

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