【月結－金九難再】港股8月挫694點四連跌 9月還看貿戰人幣消息

　　8月業績期終於完滿落幕，整個月大市上落波幅約1900點，各大藍籌股業績有喜有悲，加上市場氣氛未如理想，本月份恆指於28000點水平上落。最終收跌694點或2.43%，報27888點，大市連跌四個月。對於9月份大市表現，專家都認為主要在27000至28000之間上下浮動，大市氣氛疲弱，而明顯阻力位都在28500點左右，並建議投資者以防守性股份入手為佳。

對於9月大市走勢，分析認為還看人民幣及中美貿易戰兩大主要因素 (iStock圖片)

港股曾見26861點約一年新低

　　本月初人民幣跌幅顯著，多個板塊隨市下跌，賭股車股跌幅明顯擴大，加上碧桂園(02007)於月初受到施工項目傷亡事故以及內地調控樓市影響，內房股整體急挫。惟去到8月中旬開始，各大內房公布7月銷售數據亮麗，對大市起短暫刺激作用，港股一度反彈。不過其後港鐵(00066)受到沙中線醜聞困擾，加上萬洲(00288)受到豬瘟問題影響，再一次令投資氣氛冷卻。

　　國際大事方面，土耳其信貸問題困擾著8月大市，消息一度令里拉陷入拋售危機，兌美元一度跌至6.3734水平，今年以來里拉大跌40%，投資機構穆迪調低了20間土耳其金融機構的評級，指出當地下行風險有加劇跡象，甚至經營環境比預期更惡劣，相信「土爆」危機將會漫延至9月甚至今年年尾。

　　另外，美國11月中期選舉，美國總統特朗普為共和黨爭取選票無所不用其極，除了以本土優先策略外，中美貿易談判亦未見有突破。而特朗普的前任私人律師科恩捲入收買案件當中，事事件發酵或影響特朗普政治前途，而特朗普亦表明自己如果因此受到彈劾，美股必然波動及下挫。在中期選舉逼近下，9月份共和民主兩黨或再有不同的黑材料推出，預料對美股影響持續。

　　總結大市走勢，港股5月跌339點或1.1%，6月挫1513點或5.0%，7月再跌372點或1.3%，8月跌694點或2.43%，連續四個月下跌累挫2919點或9.48%。港股8月曾低見26861點，創出約一年新低。

　　國指5月跌353點或2.9%，6月挫905點或7.6%，7月再跌48點或0.4%，8月跌149點或1.35%，連續四個月下跌累挫1455點或11.8%。

鄺民彬：9月料調整至二萬七水平

　　凱基證券執行董事及研究部主管鄺民彬對《經濟通通訊社》表示，對9月份市況較為審慎，首先，中美貿易戰前景未明，美國追加對2000億美元中國商品加徵25%關稅，最快9月初會有消息。第二，聯儲局9月加息機會大，強美元或拖低人幣。第三，香港金管局近期多次入市承接港元沽盤，銀行體系結餘已跌至800億元以下，聯儲局一旦確定加息，而銀行結餘再跌至更低水平，本港銀行亦要面對加息壓力。第四，意大利預算案偏向赤字或違反歐盟規定，引發投資者擔心歐洲金融風險增加。各樣因素對港股不利，預期9月份港股有機會向下調整至27000點水平。

　　但鄺民彬認為，本港就算加息料相對溫和，預期市況不會因而急跌，暫時料保持區間上落格局，慢慢向下調整。他指出，加息並不一定對所有銀行股有利，觀看近期加息，為了維持競爭力及避免影響借貸，未有銀行調整最優惠利率(P)，但若銀行資金成本壓力增加，部分銀行或要被逼加息。至於加息對地產股縱有壓力，由於市場對樓市看法正面，影響幅度料有限，但在目前加息周期下，他認為地產股非中長線投資之選。

張智威：港股阻力位在28728

　　8月業績期完結，反觀整月大市波幅都在1500點上落，業績似乎對大市影響力不大。信誠證券聯席董事張智威對《經濟通通訊社》表示，大市在期結前氣勢如虹，但不排除是大戶想夾高期指上二萬八之上「好好睇睇」，因此9月能否維持升勢似乎難料。因為他預測恆指9月分阻力位會在28728點，該位置為8月份最高位，而支持位則在27500點。

　　對於9月大市走勢，他認為還看人民幣及特朗普兩大主要因素。上星期人民幣重啟逆周期因子，張智威認為近日人民幣跌勢嚴重，主要為對抗貿易逆差及關稅，而特朗普曾釋出善意表示不想美元太強，因此中國亦重啟逆周期因子「回禮」，他預料中國短時間內不會再讓人民幣貶值，因此舉實屬「殺敵一千，自損八百」。

　　另外，他預料中美談判目前不會再惡化，但臨近11月美國國會大選，特朗普不排除繼續有小動作出現，因為目前共和黨在美國國會只有剛好過50%位置，如果特朗普舉動為稍有差池，隨時令共和黨失去選票，成為一個「跛腳鴨政府」，因此特朗普為爭取選票一定無所不用其極。

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撰文：李皆穎、區嘉俊

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