英SIR黃國英 股壇30年 股民百態錄

11/04/2019

  踏入2019年港股彈完再彈,恒指近日更挨近30000點,似乎牛氣沖天,是追是揸是沽,股民心態也不同。

 

  入行30年的著名基金經理黃國英,現管理的資產總值超過14億元。他由外匯分析員走上「Fund Man」之路,試過贏到開巷,亦試過輸到貼地,但最後都能化險為夷,打番上來幫客賺大錢。他自嘲可能是全港錯得最多的股評人,皆因自己不是模稜兩可,而是實實在在「有嗰句講嗰句」。

 

 

黃國英(Alex)

50歲

現為豐盛金融資產管理部董事

學歷︰

香港大學社會科學經濟學學士

工作︰

1990年 外匯技術分析員

1996年 轉投股票分析,擔任嘉洛證券研究部經理

1997年 萬信證券研究部主管

2002年 開始為客戶管理資產,擔任御泰資產部主管

2005年 申銀萬國基金經理

2007年 自立門戶,開設豐盛金融集團

現管理資產總值超過14億元

 

 

  論股無數,亦見盡不少股民百態,直言這一代的股民跟上一代大不同,以前的股民愛長揸藍籌,或者深信內幕消息,只要個「冧把」就得。現今的股民既有「疊水」保守派,亦有專搏買牛熊窩輪的「賭仔」心態。還有一批被他形容為「落錯車股民」,他們睇市不炒市,年復年靜待再來一次大冧市,彌補以前錯失入市的機會。

 

  不論是哪類股民,也不應只想像贏大錢的場景,而忽視輸大錢的反應。「英Sir」對股民只有一個忠告︰「不要All-in也不要All-out」,否則不論有沒有股災都會死,而是應趁機會拿部分資金出來入市,了解市場運作,就會明白市場不是那麼容易末日。

 

  黃國英與「股」相當有緣,在股市大起大落的90年代,由外匯分析員轉投證券行,到12年前自立門戶,成為今天人稱「英Sir」的著名基金經理,論股無數的他,原來細細個已聽過長實(00001)、匯豐(00005)等大藍籌。英Sir的外公是越南華僑,六十年代在當地經營製衣廠,是名副其實的有錢人,但越南解放後來到香港設廠,因經歷過時代洗禮不敢再投資房產,於是主要投資都放股票上。英Sir記得小時候,經常有一兩名經紀上門跟外公處理股票買賣交收手續,他對長實(00001)和匯豐(00005)等大藍籌絕不陌生,或許這些經歷,造就今天這位股評人。

 

  「我應該係全港錯得最多的股評人!」入行近30年的英Sir這樣自嘲,但這也是他在眾股評人中站得住腳的其中一個原因。「我做股評人之後,點解覺得自己仲企得住腳,原因係我無咁模稜兩可,因我的講法最容易被市場證明係錯,唔會話在對和錯之間,亦唔會話Count唔到嗰次睇法係中定大唔中,有得Count的話,必然係中一大堆和錯一大堆,兩邊的Count都好多,就係喺我第一份工度學番嚟。」

 

轉捩點成基金經理

 

  港大經濟系畢業後,他先後見過渣打、匯豐、BCC(即未倒閉前的Bank Of Credit Commerce)等大行,怎料每次到最後面試,臨門一腳都射失波,最後要「量地」4個月才當上外匯技術分析員,每日工作就是不斷預測下一浪的市況怎樣走。「貼的不斷啱、不斷錯,(錯了如)被市場摑(一巴),(預測)除咗要中Level,仲要中Picture,呢個係好好的鍛練。」

 

  這6年間,英Sir已練得一身好武功。他後來轉投股票分析,當時是「Ben哥」鄺文彬聘請他擔任嘉洛證券研究部經理。後來一次的機會,更為英Sir舖下成為基金經理之路。「有朋友話萬信(證券)請人,萬信同嘉洛分別係,萬信要求出埋鏡,橫掂都係梗係搏下出埋鏡嗰邊。」97年後,股市爆煲變淡靜,他自言當時如留在研究部,會無聲無色地被人裁走,但在萬信因要出鏡關係,就算要削減部門人手,也輪不到他。另一個轉捩點是,他於2000年開始在報章及雜誌寫股評,其專欄又正中當年股民口味,自然在行內變得有影響力。

 

港大畢業後,英Sir第一份工是外滙分析員,每日工作就是不斷預測下一浪市況,這鍛鍊令他日後做股評時,不會模稜兩可。

 

  人是出了名,但現實是零客,英Sir也深明搵客難的事實。2002年,萬信證券被裕泰收購,原本是萬信證券研究部主管的他,有感做研究部「得個吹字」,即又做書生又做打仔,於是大膽嘗試轉做資產管理。「裕泰(當年)殘留咗隻細Fund畀我哋,我一接手嗰年,升咗90幾%!」據當年華爾街日報報道,由他主理的Rexcapital Asian Pacific基金,在2002年9月至2003年9月期間,回報在亞太區,包括亞洲及日本內排名第一。

 

  這一戰,英Sir贏到開巷,但擔任申銀萬國基金經理時,經歷通縮轉通賬,而他所選的股票屬通縮型,表現很差跑輸大市。當年陷入低潮,英Sir隨即被「照肺」,敢於嘗試的他,抱著「主動可能殺出一條生路」的心態,除港股外,索性炒期指和外國期指,最後集合一班敢於冒險的死士客投資期指,再一次證明他的眼光。

 

  後來,英Sir自立門戶,開設豐盛金融集團幫人投資,現約有700名客戶,管理資產總值超過14億港元。他坦言,至今已經歷3次大跌市,而最壞要數2014年。「唯一一次人哋賺錢我蝕錢係2014年,係我生涯入面最衰的一年。如睇Bloomberg排名,我哋排第三,係最差3%(表現)入面。但計到2017年年底,我哋打番上來排(最好表現的)95%,如沒有那(最差)3%,我哋可能係99%或100%,那年真係衰到貼地。」

 

要做好功課先落場

 

  股票價格有上有落,當然有輸不起的投資者︰「有啲係輸唔起的,最記得以前有個客上嚟證券行,會質疑你點解會在嗰個位幫佢買入,為免麻煩我哋最後都請他走,唔做佢生意,但咁多年只係得一個。」但當然亦有支持者,試過有跟隨10年的投資者這樣跟他說︰「你今年會贏硬,未見過你連輸2年,又跟我說︰我哋無輸錢,我哋只係輸時間啫,反而呢種客多啲。」

 

  入行接近30年,英Sir又論盡股民百態,指九十年代的股民有兩種,一是愛揸藍籌兼作長線投資,另一批則是他剛入行。細價股盛世下的股民,只要「畀個冧把」就得,亦好相信內幕消息,跟現今的股民是兩類人。「90年代中啲股民好信專家畀的冧把,如說明天會見2蚊,啲股民真係信,但如現在話見2蚊,啲股民會走(沽)咗去先。現時的股民想發達,會買牛熊證買窩輪,完全係兩個世界,因牛熊證快手吖嘛,是賭仔心態,以前啲人不會覺得(買股)係賭,覺得係贏硬的,依家啲人買牛熊,其實知道係賭,唔係贏硬,風險意識係進步咗好多。」

 

英Sir記得小時候,已聽外公(右圖中間者)跟經紀談天說股,對大藍籌絕不陌生。

 

  股票交易所由「紅衫仔」年代,走到去人化進展電子化,英Sir認為,交易費平是催化劑,也令交投活躍。「以前唔買三、四萬元(股票)好唔抵,因每次手續要100蚊,依家邊仲有100蚊最低手續費呢回事㗎?所以依家啲人賭額細咗。」

 

  至於現今的股民,大致也分兩種,一是「疊水」保守型,另一種是進取型,但英Sir又觀察到有些被他稱之為「落錯車的股民」。「佢哋基本上係睇㗎啫,即睇市唔炒市的一堆人,我懷疑佢哋在過去10年沽錯樓,唯一望就係再次大冧市,畀佢哋入番場,因佢哋可能有好多現金,資產就無乜,但問題係,等吓等吓等足10年,個世界都好似現在咁運作下去,無嘢會保證去番以前的Cycle。」英Sir只有一個忠告,就是希望這些投資能做個逆流股民。「你唔好All In,但亦都唔好All Out,因All Out就返唔到轉頭,要盡力去搵好公司逆流而上。」

 

  英Sir以日本首富柳井正的故事舉例,指柳井正不會在日本經濟最差時「等低位撈、高位沽貨」,反而是創造價值出來,說明不要守株待兔,否則只會坐以待斃。「如有100萬,咪攞25萬出來嘗試搵好的公司,唔好諗住等一個位去All In,因第一未必等到,第二就算等到一個低位入市,入場嗰刻個注碼變得太大了。另一點是,如作戰經驗係零,之後好難駕馭個過程,即有沒有出現股災你都死,倒不如在這時拎部分資產出來投資,會令你明白個市場多啲,唔係咁容易末日。」

 

  他又叮囑散戶不要股神上身。「首先風險意識要有,除非係買煤氣(00003)、領展(00823)、中電(00002)等,講真,好多人係沒有注碼的考慮,如投資100萬股票,從來無諗過蝕20萬時會有咩反應,只會想贏20萬時會點,一心要做股神。」他說,美國蘋果股價都可以跌廿幾個百分點,直指「知識型經濟的股票起碼有二三十個%上落好正常」,要理解個人是否能承受這風險。

 

  投資股票波幅大兼具流動性,跟要諗清諗楚才會買樓的心態大不同。「股票屬流動性,無諗清楚就買,諗住有事即走,輕率程度勁好多,無諗個上落覆度比以前大好多。」英Sir又教路,投資要揀如領展的收租股、令大眾不得不用的網絡,如騰訊等網絡股,以及產品能做到領先地位的消費品股。「作為散戶要明白,如果唔係投機,你就應該放棄捕捉周期,應集中火力在這三種股上。」又苦口婆心說︰ 「唔好聽人講買就乜買乜」,股民自己也要做功課,揀啱股後,就要去看這家公司背後賺錢方法能否持續下落,這才算是投資者。

 

去年英Sir擴充辦公室,與太太齊剪綵。

 

科技股+品牌股+收租股 三類股看高一線

 

  熱愛足球的英Sir,去年年中在他的投資講座列出足球陣,分別砌出港股及美股組合,港股組合以騰訊控股(00700)為前鋒,中場有微創醫療(00853)、物業管理股的中海物業(02669)、碧桂園服務(06098),後衞則有友邦保險(01299)、首都機場(00694)等,而守龍門則有收租股領展(00823)。美股組合方面,前場有瑜伽服裝品牌Lululemon、獸醫器材公司IDEXX Laboratories及支付平台Paypal;中場有亞馬遜、Netflix及Facebook等;貝萊德、皇家加勒比郵輪等為後防;蘋果公司則是龍門。

 

  今回來個檢討,英Sir不諱言足球陣「贏番次」,贏的主要是物業管理股和收息股跑出,輸則是首都機場、中國燃氣(00384)和微創醫療,但總括是贏多過輸。在美股方面,他指因去年仍未追捧雲計算,揀得最好是Lululemon,但貝萊德卻輸。

 

  今年以來,港股彈完再彈,近日恒指挨近30000點,似乎牛氣沖天。截至2019年4月3日,恒指為29986點。英Sir直言,今年揀股重點是一個字︰「Service」(服務)。「依家啲人愈來愈睇Service,就算物業管理都係一個Service,不只係賣一個產品,賣Service是與客人建立關係,係會有Recalling或持續到生意,所以現在的公司都睇重可否與客建立長久關係,最好係啲客定期進貢仲好,變咗各行各業都會向這方向邁進。」他舉例,如物業管理、雲計算、軟件股,又或個別行業如滅蟲清潔,如與客人建立關係後,公司會變得好穩陣,但這些公司的股價會較貴。他又教路,從投資角度而言,股民日後要考慮間公司所賣服務,是否令其價值貴過其他公司,而科技股、品牌股和收租股是他今年心水推介。

 

幫富豪投資最輕鬆 管理費夠買樓

 

  他自立門戶後,有位城市富豪派了名手下來,暗地以手下之名開戶口投資。1年後,這名手下再來開戶,這次說明是代表富豪,還問英Sir是否記得他,因對上一次投資回報甚豐,想再下一城。「好記得富豪畀咗5,000萬投資,最差時輸到剩番3,300萬,但他一點壓力都冇畀我。跟住3個月內,我將3,300萬打番上5,050萬。1年後富豪再加碼到3億,後再額外畀多5億投資,因他短期睇好個市,講明只係玩到年尾叫盡炒,我仲炒咗8,000萬返嚟,即由5億變5.8億。」英Sir說,管理富豪的戶口最輕鬆,因該筆錢對他來說好濕碎,但對於剛自立門戶的基金經理,則這是大支柱,當年的基金管理費足夠去買樓。

 

1 2 3
緊貼市況
  • 06186 中國飛鶴
  • 7.440
  • 00981 中芯國際
  • 10.340
  • 03681 中國抗體-B
  • 4.580
  • 01299 友邦保險
  • 77.750
  • 00883 中國海洋石油
  • 12.120
  • 02688 新奧能源
  • 87.700
  • 目標︰$94.00
  • 02606 藍光嘉寶服務
  • 47.750
  • 目標︰$47.00
  • 03690 美團點評-W
  • 95.050
  • 目標︰$100.00
  • 01608 偉能集團
  • 2.470
  • 目標︰$3.36
  • 06186 中國飛鶴
  • 7.440
  • 目標︰--
  • 00700 騰訊控股
  • 327.400
  • 00005 滙豐控股
  • 58.250
  • 00388 香港交易所
  • 242.200
  • 00941 中國移動
  • 61.650
  • 02318 中國平安
  • 91.450
  • 02339 京西國際
  • 0.490
  • 目標︰$1.00
  • 02601 中國太保
  • 29.450
  • 目標︰$34.00
  • 00992 聯想集團
  • 5.640
  • 目標︰$6.18
  • 02357 中航科工
  • 3.580
  • 目標︰$5.00
品味生活
備註: 本地指數之報價為即時更新,資料更新時間為 13/11/2019 17:59
中國指數之報價為即時更新,資料更新時間為 13/11/2019 16:00
期指之報價為即時更新,資料更新時間為 13/11/2019 20:49
緊貼市況之報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 13/11/2019 16:40
港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
人氣文章
財經新聞
評論
專題
  • 生活副刊
  • DIVA
  • 健康好人生
產品簡介

【etnet Bonus賞你】好好社企 中秋精選月餅禮盒

【etnet Bonus賞你】領展TKO Gateway便攜式香薰機

【etnet Bonus賞你】荃灣千色匯及元朗千色匯 x 韓國紙雕插畫藝術家Soo Min Kim 消暑手搖沙冰杯+簡約家用收納箱