【嚟緊炒D乜】資金或進入樓市利好地產股 新地短期博上歷史高位

21/06/2019

  美國聯儲局維持利率不變,並暗示可能在今年稍後時間最多減息50個點子,以應對全球經濟不確定性增加的風險。雖然經濟放緩及下行的壓力已成事實,惟或會驅使投資者轉移投放資金於物業市場,作為本港五大龍頭房企之一的新地(00016)預料受惠。除宏觀因素外,該公司基本面佳,財政及現金狀況穩健,收租業務防守性強,加上土儲較同業充足,前景自然睇高一線。

 

 

大行看好下半本港樓市,龍頭地產股料受惠(Shutterstock圖片

 

儲局下半年或減息 助地產股升勢

 

  美國聯儲局主席鮑威爾早前承認貿易衝突對經濟將帶來負面影響,對息率調整取態再度軟化,市場認為美聯儲有關言論「偏鴿」,並預期年底前或減息最多3次。

 

  現時,市場估計聯儲局將於下個月開始減息,雖然本港銀行未必即時跟隨下調最優惠利率,惟市民「買樓抗通脹」的意欲或會提升,並預料住宅市場的需求將持續走強,而經濟增長減慢的影響可被息率下降所抵銷。

 

新地售樓收入稱冠 業務防守力強

 

  新地的售樓收入為本港發展商中最高。截至今年2月的數據顯示,售樓收入470億元,已達到2018/19年度售樓的目標。截至去年年底止上半年度完結,新地尚未確認收入的合約物業銷售金額616億元,預期下半年度將會有更多物業銷售收益確認入帳。收租業務上,上半年度總租金收入按年上升約7%至122.86億元,去年度全年租金收入達236億元,業務防守性強,即使物業銷售表現未及預期,其整體收入表現仍可保持。

 

  新地擁有大量土地儲備亦為投資者關注點之一。截至去年12月底,該集團於香港的土儲資源5740萬平方尺,其中包括2450萬平方尺的發展中物業,土地用作興建住宅、寫字樓及零售物業等,均衡投資物業組合。

 

  另外,該集團財政及現金狀況穩健,截至去年12月持有銀行存款及現金281.17億元,債項總額為925.06億元,總資產負債比率為23.5%,比率較其他同業為低,防守力強。

 

物業需求續增加 樓價大跌機會微

 

  反映樓價走勢的中原城市領先指數(CCL)每周五公布,上月底(31日)收報189.42點,按周上升0.42%,創下歷史新高後稍回落,最新報187.02點。基本因素上,中國經濟放緩、下行壓力增加,加上貿易局勢帶來的不明朗等因素下,樓價理應有調整壓力,惟香港業主完成供樓的比率相對高,投資者亦明白實體經濟受影響的事實,因此轉而在物業市場投放資金,故料樓價大幅下跌的機會非常輕微。有分析指,政府於短期內,並沒有推出遏抑樓市措施的壓力。事實上,新地最近推出位於屯門的御半山二期單位,定價與第一期非常接近,反映該集團對後市未看得太淡。

 

兩大行看好下半年樓價預料升一成

 

  美銀美林於上周發表報告認為,今年本港樓價將升半成,反映今年餘下時間樓價將維持穩定,而貿易戰的不確定性將影響買家需求,但實體市場仍受土地供應有限而有所支持,故維持該行業正面看法。

 

  大摩於上周亦發表研究報告,由於貿易緊張局勢及香港的不確定性,削弱了市場情緒,並認為本港地產股於短期或存在下行風險。然而,基於供求情況及美國利率前景,該行仍對本港住宅樓價前景抱有信心,預料今年增幅為一成。該行有信心,新地在不利的環境中,仍能支持現時的收益率及股息增長。

 

  大行亦唱好新地投資前景,由6月初至今,綜合4家大行對新地的報告,評級建議皆為買入或跑贏大市,平均目標價159.865元,比周五(21日)收市價133元仍有逾兩成的潛在升幅。

 

該股本周累漲近6% 上破多條主要平均線

 

  該股股價走勢上,自1月10日收報120.8元,升破250天線向好,成交亦配合,形成上行軌道,並於4月4日高見142元。該股本周累漲5.64%,雙底形態已經形成,不妨現價買入,繼續上望歷史高位(142元),博形成雙頂。

 

 

撰文:黃嘉曦

 

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