【回顧展望-疫流而上】盤點A股關鍵板塊:白酒倍漲疫苗當炒

31/12/2020

 

  2020年殊不簡單,疫情令中國首季經濟陷入倒退,年中地緣政治風險令經濟形勢變得變幻莫測,多家中資企業成為美國制裁的對象,但隨著外資持續入場、內地快速控制疫情以及國家隊穩市等因素下,A股仍走出獨立行情,多個板塊仍然有不俗表現。

  《經濟通通訊社》盤點2020關鍵A股板塊,整理全年表現並展望未來發展。


白酒板塊 全年變幅:升134.1%

 

  白酒板塊具有無可比擬的地位,全因其為A股市場上獨有的特色板塊,成為外資的寵兒。時代變遷,茅台酒依然是中國人送禮宴客的首選,盡管在反腐風潮席捲後,喝茅台的風氣變得低調,但飛天茅台至今仍然有價有市。

 

茅台

無論時代如何變遷,茅台仍然是中國人送禮之選,有價有市。(互聯網圖片)


  貴州茅台(滬:600519)近年來管理層出現大變動,董事長兩度換班,逾十名高管相繼落馬,貴州政府和投資者之間的拉鋸也令外界出現睇淡的聲音,但是這些因素都無法阻擋茅台股價的長紅。作為A股股王,茅台全年股價狂飆近69%,最高曾見1998.98元人民幣,截至今日收市市值超過2.5萬億人幣,比貴州去年全年GDP還要高。


  茅台市值極高,外界不乏質疑聲音,認為白酒業無助實體經濟發展,且工藝技術非獨有,只是被炒作出來的神話,官媒更發出了「酒喝不炒」的論調。就在這時候,茅台「為國捐軀」的時候到了,兩年來茅台集團累計劃轉8%上市公司股份至省國有資本運營公司,更破天荒發債收購貴州高速部分股權。貴州政府隱性債務嚴重,茅台擔起了建設貴州的重任,料對公司前景有負面影響,但看在白酒在A股的權重較大及具特色,茅台股價明年仍有支持,但不斷破頂的瘋狂景象或會收斂。


生物疫苗板塊 全年變幅:升57.6%

 

  新型冠狀病毒疫情在全球大流行,對各行各業帶來了前所未有的衝擊,但對藥企而言則是一舉成名的好機會,各國生物醫藥精英磨拳擦掌研發疫苗,而在初期擁有最多研究資源的中國率先研發疫苗,參與挑戰的包括國藥控股(01099)、康希諾(06185)(滬:688185)及科興生物等。


  截至目前,國藥疫苗有效率約79%,科興疫苗在多國試驗數據有出入,預計總體有效,不過相較國外競爭對手則仍有輸蝕,例如輝瑞和BioNTech合作研發的疫苗有效率逾九成,並已率先獲多國採用接種,其在中國合作方為復星醫藥(02196)(滬:600196)。


  隨著新冠疫苗研發推進,A股生物疫苗板塊市值急升,但期間出現多次震盪,下跌的原因不外乎兩點,一是隨著疫苗落地該板塊失去想象空間,尤其是一些蹭概念的個股捱沽,二則是國外疫苗數據理想獲多國採用,中國陣營領跑但最終落後。這兩大原因在明年仍會影響疫苗板塊走勢,與此同時若各國疫情普遍受控,部分個股或迎來「價值回歸」。

 

軍工板塊 全年變幅:升44.7%


  軍工板塊主要受地緣政治影響,擦槍走火下獲資金流入炒作居多,今年中印邊境士兵發生衝突造成死傷,南海台海緊張氣氛升溫,中美更爆發了互關使館的外交戰,每當類似事件發生,軍工股就會迎來長達數日的升浪。


  與此同時,中國著力發展軍事及航天力量也是大勢所趨。軍事方面,有指中國一直在增加核彈頭數目,美國評估中國距建立「三位一體」的核打擊力量僅有咫尺之遙,另外美軍本月證實,解放軍已成功試射被稱為「航空母艦殺手」的反艦彈道導彈;航天方面,中國更是接連迎來喜訊,包括新一代載人飛船試驗船試驗成功、天問一號發射、北斗衛星導航系統開通,及至年底嫦娥五號成功從月球採集樣本。


  不過,軍工企業已經成為美國的最新制裁方向,中國船舶集團的多個下屬機構被美國商務部列入實體清單,多家航天航空企業則被美國國防部認定為軍事終端用戶。盡管美國的制裁不會動搖到有關產業發展,但限制美國資金投資相關股份,預料有關板塊將在未來出現短暫的強沽壓。


晶片板塊 全年變幅:升38.3%


  美國近兩年不斷對華為公司升級制裁,先是遊說盟國封殺華為5G設備,禁止美國公司對其供貨,最後放大招,禁止所有公司利用美國技術為其供貨,終令華為無「芯」可用,也令中國看到建立晶片產業的迫切性。

 

晶片

要打造「中國芯」並非易事,該產業具投入大風險高回報慢等特點,且中國欠缺生產高端光刻機的能力。(shutterstock圖片)


  中國過往並非不重視晶片業,而是晶片業投入大風險高回報慢,資本難以涉足,而且有「漢芯」詐騙事件作前車之鑒,讓市場對中國自主研發晶片之路失去信心。但在華為被圍堵後,中國決心發展晶片科技,先後成立兩期俗稱「大基金」的國家集成電路產業投資基金,投資相關企業,又鼓勵這些企業上市集資,更把晶片業寫入十四五規劃。千金散盡未必能即使修成正果,但單是憧憬國家支持這一點,相關股份股價便有充足的支持。


  惟收益和風險並存,投資者要留意,中國晶片企業的質素參差,騙取國家補貼的情況客觀上存在,股價上落可能成為這些公司高管的套利機會,就算獲得大基金投資也不一定安全,因大基金趁高拋售已非一次兩次,建議關注更為安全的龍頭股,例如兆易創新(滬:603986)、三安光電(滬:600703)、北方華創(深:002371)等;另外投資者也要注意這些企業和中國政府之間是否存在緊密聯繫,這種關係可能招致美國未來的制裁,面對和中芯國際(00981)(滬:688981)相似的命運。


銀行板塊 全年變幅:跌3.5%


  在疫情打擊經濟下,中國今年推出一攬子寬鬆措施,大派專項債,又容許疫區企業免息展期,還將資管新規過渡期延長一年至明年底,但長遠來看債務問題仍然嚴重,今年底更有多家國企被曝債務違約,震撼海內外債券市場。


  財政政策退出已成為大行之間對明年初政策方向的共識,大環境持續收水,加上資管新規殺到,銀行業要大幅縮減影子銀行規模,放貸標準提高,勢必大幅縮窄銀行利潤,尤其是地方性銀行,本就面對負債來源狹窄、負債成本高企的窘境,如今還遭限制與科企發展互聯網存款業務,未來將有迫切的增資需求。


  至於股價走勢方面,利差收窄會對銀行股產生顯著的負面影響,但四大行作為權重股,有穩定大盤的戰略需要,只要明年沒發生全球性的金融危機,大隻A股內銀表現料呈有限度下跌。


地產板塊 全年變幅:跌10.7%


  房地產業顯然是今年中國最不好過的行業之一,從銀行及資本市場取得融資愈來愈困難,再加上當局提出了「三道紅線」的監管要求,房企要盡快從各種方法套現補充流動性,但是中國各地政府遵守「房住不炒」宗旨,嚴控樓價,房企盈利受限。


  盡管中國地產商今年未出現大規模債務困難的景象,但外界已見到一些蛛絲馬跡:恒大(03333)想盡方法套取融資,甚至炒起了造車概念;綠地(滬:600606)分公司遭營銷公司公開催債;傳富力集團向員工提供七五折買樓優惠;泰禾集團及福晟集團相繼宣布債務違約…… 投資者在考慮投資中國地產商時,須關注該企業能否滿足「三道紅線」要求(資產負債率、淨負債率及現金短債比),以及周轉率能否滿足企業的流動性需求。

 

撰文:經濟通記者楊英傑

全新etnet健康網購,送你【健骨維他命D3(1000IU)】乙樽(價值$108)► 立即行動!

延伸閱讀

More
  • 道瓊斯工業平均指數
    升 39,807.37
    +47.29 (+0.119%)
  • 標準普爾500指數
    升 5,254.35
    +5.86 (+0.112%)
  • 納斯達克綜合指數
    跌 16,379.46
    -20.06 (-0.122%)
精選預託證券 More
00688 中國海外發展
按盤價(HKD)︰升11.332
變動率︰+6.003%
較港股︰+0.64%
03988 中國銀行
按盤價(HKD)︰跌3.162
變動率︰-2.179%
較港股︰-2.11%
00939 建設銀行
按盤價(HKD)︰跌4.708
變動率︰-2.195%
較港股︰-0.25%
00003 香港中華煤氣
按盤價(HKD)︰跌5.580
變動率︰-3.390%
較港股︰-5.90%
精選中資美股 More
GDS 萬國數據
按盤價(USD)︰升6.650
變動率︰+5.055%
IQ 愛奇藝
按盤價(USD)︰升4.230
變動率︰+4.963%
YUMC 百勝中國
按盤價(USD)︰升39.790
變動率︰+2.130%
ZTO 中通快遞
按盤價(USD)︰跌20.940
變動率︰-1.551%
精選美股 More
COIN
Coinbase Global
按盤價(USD)︰升265.120
變動率︰+3.280%
MRNA
Moderna
按盤價(USD)︰跌106.560
變動率︰-3.644%
GME
GameStop Corp
按盤價(USD)︰跌12.520
變動率︰-4.935%
AMC
AMC Entertainment Holdings
按盤價(USD)︰跌3.720
變動率︰-14.286%
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美股之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 28/03/2024 17:38 EDT
港股之報價延遲最少15分鐘,更新時間為:28/03/2024 18:00
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 28/03/2024 17:38 EDT
顯示更多
緊貼市況
  • 00290 國富創新
  • 0.490
  • 09863 零跑汽車
  • 26.250
  • 02883 中海油田服務
  • 9.000
  • 01747 HOME CONTROL
  • 0.450
  • 01536 煜榮集團
  • 0.094
  • 06686 諾亞控股
  • 16.500
  • 目標︰--
  • 09699 順豐同城
  • 9.680
  • 目標︰$11.00
  • 02331 李寧
  • 20.800
  • 目標︰--
  • 06969 思摩爾國際
  • 6.660
  • 目標︰--
  • 00883 中國海洋石油
  • 18.120
  • 目標︰--
  • 02382 舜宇光學科技
  • 39.950
  • 00700 騰訊控股
  • 303.800
  • 09988 阿里巴巴-SW
  • 70.250
  • 01299 友邦保險
  • 52.550
  • 00001 長和
  • 37.800
  • 02313 申洲國際
  • 74.100
  • 目標︰$77.00
  • 06030 中信証券
  • 12.900
  • 目標︰$14.00
  • 02602 萬物雲
  • 19.660
  • 目標︰--
  • 內房 More
  • 01233 時代中國控股
  • 0.228
  • AI More
  • 09888 百度集團-SW
  • 102.700
品味生活
備註: 本地指數之報價為即時更新,資料更新時間為 28/03/2024 18:00
中國指數之報價為即時更新,資料更新時間為 28/03/2024 16:29
期指之報價為即時更新,資料更新時間為 29/03/2024 03:00
緊貼市況之報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 28/03/2024 16:40
港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
放大顯示
1分鐘學投資
人氣文章
財經新聞
評論
專題
  • 生活
  • DIVA
  • 健康好人生
專業版
HV2
精裝版
SV2
串流版
IQ 登入
強化版
TQ
強化版
MQ

觀落陰:什麼是觀落陰?人人都可參加地府自由行?遊地獄到底係點?

帶你探索全新主頁!輕鬆探索精選資訊!

全新etnet健康網購 賞維他命D3 (價值$108) 齊齊提升免疫力