稀有優質物管 華潤萬象華麗登場

13/01/2021

  上月才正式上市的華潤萬象(01209),月內累升近九成,成功升抵多間大行目標價。

 

  該股仍有不少潛在利好因素未完全發酵,成為倍升股指日可待。

 

  內地住建部等10大部門,上周三(6日)聯合引發關於住宅物業管理工作通知,要求在6大方面提升住宅物業管理水平及效能。去年沉寂一時的物管板塊即時爆升,銀城生活(01922)升幅近四成,其餘中海物業(02669)、世茂服務(00873)在內等多隻股份亦輕鬆爆升逾兩成。華潤萬象當日升幅相對冷靜,全日「僅」升近9%,不過翌日股價再進帳6%,表現跑贏同業。

 

具獨特性優質物管

 

  華潤萬象今年上半年收入為31億元(人民幣,下同),在所有物管之中排第6,不過與第二至五位差距其實並不大。在物管三大領域,住宅物業、購物中心及寫字樓,集團市佔率分別排第五、第二及第四,全部位居前列。加上背靠母企、持股逾七成的華潤置地(01109),具備強勁品牌優勢,在物管板塊中相當少有。上月華潤萬象招股,新加坡政府投資公司(GIC)、高瓴資本及中國平安(02318)等撑場成為基石投資者,有機會都是看中這一點。

 

 

  增長方面,華潤萬象今年上半年收入按年增長19%,相較同業來說並不算快。不過值得留意,集團的強項在於商業物管。今年上半年整體毛利率,由去年16%急升至24%,較對上兩年平均增約一個百分點來說,增速大幅加快。

 

新政策料對其有利

 

  主要原因,就是受惠商業物管及寫字樓業務毛利率,分別由去年20%及25%,急升至35%及36%,毛利率水平已達致與碧桂園服務(06098)同一水平。現時商業物管及寫字樓收入仍未過半,毛利率增長未見頂。

 

  另外,近日住建部的工作通知亦相信會對華潤萬象有利。大摩發表報告,主要認為有幾方面利好,包括潛在物管收費提升、鼓勵探索社區增值服務,及鼓勵物管行業進行併購。華潤萬象的社區增值服務收入,佔收入比重僅為7.5%,處於行業中下游。目前集團的在管面積中,73%屬於一二線城市,對應支付能力較高客戶,政策幫助下有望加快開拓這方面收入。

 

  至於行業併購,集團在上月IPO時已指,公司正積極尋求對外拓展,公司計劃將集資淨額約六成用於戰略投資及收購。公司目前在手現金逾百億元,母企華潤置地具國企背景,「三條紅線」未有觸及,均有利集團併購。

 

  瑞銀上周亦對物管行業整體發展發表報告,估計未來物管股的股價推動力會是明年至2024年的盈利增長力及能見度,料將取決於企業贏得第三方合約及商業物業管理能力。集團在商業物管領域為龍頭,反而第三方收入則較弱,但同時意味集團有一定增長空間。集團上月招股時已指,會借助「華潤」、「萬象城」及「萬象匯」等品牌優勢,與中小型物業開發商及當地市政府建立合作關係,以加大第三方收入佔比比例。

 

3月或納入港股通

 

  港股通名單即將在3月初進行調整,為華潤萬象股價另一道催化劑。中信証券就預料,集團及同業包括融創服務(01516)等,會一併列入港股通名單之內。

 

  「北水」向來青睞知名度較高股份,去年農夫山泉(09633)為其中一例,故股價短期內料仍會保持一定強勢。先候其回調至上周四陽燭底41.4元買入,可作中長線持有,暫不設目標價,跌穿前周三大陽燭底37元約一成跌幅止蝕。

 

轉載自《iMONEY智富雜誌》

 

全新節目《說說心理話》原生家庭對成長有咩影響?改善溝通有計可施?► 即睇

延伸閱讀

More
  • 道瓊斯工業平均指數
    升 39,807.37
    +47.29 (+0.119%)
  • 標準普爾500指數
    升 5,254.35
    +5.86 (+0.112%)
  • 納斯達克綜合指數
    跌 16,379.46
    -20.06 (-0.122%)
精選預託證券 More
00688 中國海外發展
按盤價(HKD)︰升11.332
變動率︰+6.003%
較港股︰+0.64%
03988 中國銀行
按盤價(HKD)︰跌3.162
變動率︰-2.179%
較港股︰-2.11%
00939 建設銀行
按盤價(HKD)︰跌4.707
變動率︰-2.195%
較港股︰-0.28%
00003 香港中華煤氣
按盤價(HKD)︰跌5.580
變動率︰-3.390%
較港股︰-5.90%
精選中資美股 More
GDS 萬國數據
按盤價(USD)︰升6.650
變動率︰+5.055%
IQ 愛奇藝
按盤價(USD)︰升4.230
變動率︰+4.963%
YUMC 百勝中國
按盤價(USD)︰升39.790
變動率︰+2.130%
ZTO 中通快遞
按盤價(USD)︰跌20.940
變動率︰-1.551%
精選美股 More
COIN
Coinbase Global
按盤價(USD)︰升265.120
變動率︰+3.280%
MRNA
Moderna
按盤價(USD)︰跌106.560
變動率︰-3.644%
GME
GameStop Corp
按盤價(USD)︰跌12.520
變動率︰-4.935%
AMC
AMC Entertainment Holdings
按盤價(USD)︰跌3.720
變動率︰-14.286%
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美股之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 28/03/2024 18:56 EDT
港股之報價延遲最少15分鐘,更新時間為:28/03/2024 18:00
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 28/03/2024 18:56 EDT
顯示更多
緊貼市況
  • 00290 國富創新
  • 0.490
  • 09863 零跑汽車
  • 26.250
  • 02883 中海油田服務
  • 9.000
  • 01747 HOME CONTROL
  • 0.450
  • 01536 煜榮集團
  • 0.094
  • 06686 諾亞控股
  • 16.500
  • 目標︰--
  • 09699 順豐同城
  • 9.680
  • 目標︰$11.00
  • 02331 李寧
  • 20.800
  • 目標︰--
  • 06969 思摩爾國際
  • 6.660
  • 目標︰--
  • 00883 中國海洋石油
  • 18.120
  • 目標︰--
  • 02382 舜宇光學科技
  • 39.950
  • 00700 騰訊控股
  • 303.800
  • 09988 阿里巴巴-SW
  • 70.250
  • 01299 友邦保險
  • 52.550
  • 00001 長和
  • 37.800
  • 02313 申洲國際
  • 74.100
  • 目標︰$77.00
  • 06030 中信証券
  • 12.900
  • 目標︰$14.00
  • 02602 萬物雲
  • 19.660
  • 目標︰--
  • 內房 More
  • 01233 時代中國控股
  • 0.228
  • AI More
  • 09888 百度集團-SW
  • 102.700
品味生活
備註: 本地指數之報價為即時更新,資料更新時間為 28/03/2024 18:00
中國指數之報價為即時更新,資料更新時間為 28/03/2024 16:29
期指之報價為即時更新,資料更新時間為 29/03/2024 03:00
緊貼市況之報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 28/03/2024 16:40
港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
放大顯示
練好基本功
人氣文章
財經新聞
評論
專題
  • 生活
  • DIVA
  • 健康好人生
專業版
HV2
精裝版
SV2
串流版
IQ 登入
強化版
TQ
強化版
MQ

觀落陰:什麼是觀落陰?人人都可參加地府自由行?遊地獄到底係點?

帶你探索全新主頁!輕鬆探索精選資訊!

全新etnet健康網購 賞維他命D3 (價值$108) 齊齊提升免疫力