人民幣唔弊？專家教你「追、揸、沽」

存款以外 揸人仔買咩好?

股票 房託股袋8厘

　　香港人最鍾愛的投資肯定是股票，有沒有想過動用手上人民幣買股票？目前在港交所上市的人民幣股票及ETF不算多，最為人熟悉應該是匯賢產業信託（87001）。匯賢是一隻以人民幣計價的REITs（房地產信託基金），在北京、重慶、瀋陽等地擁有寫字樓及酒店等物業。匯賢的主要股東是長實集團（01113），現持有約32%股權。匯賢自2011年上市以來，派息穩定，現時的預測股息率有8.5厘，但股價多年來表現平平，投資者別寄望可在匯賢身上賺息又賺價。

　　能夠承受更大風險的投資者，也可透過「滬股通」及「深股通」投資滬深兩市A股，接觸一些香港買不到的股票，較為港人熟悉的有美的集團（000333）、伊利股份（600881）等。但不少A股價格大上大落，如果你是較保守的收息一族，買A股未必適合。

保險 年金供款期長

　　早在七至八年前，人民幣年年升值，當時人民幣儲蓄保單大行其道，隨著近年人民幣匯價波動這類產品才沉寂下來。然而，近月年金產品掀起熱潮，有保險公司推出人民幣版本年金。舉例中國人壽海外推出的該類計劃，50歲或以下可投保，供款期分為3年、5年；45歲或以下投保，供款期可選10年。由60歲起，派發20年。

　　據該保單的宣傳冊子，假設30歲投保，供款10年，每年繳付2.53萬元保費（總保費25.3萬元），60歲起每年獲3萬元年金，領取20年合共60萬元。投入25.3萬元，保證獲60萬元，即保證可獲1.3倍的金額。保單另設非保證回報，預計為已繳保費的近5倍。

　　投保人要留意儲蓄及年金產品流動性較低，由於保單投資滾存期較長，若需要金錢應急，終止保單將蒙受金錢損失。另外，若以人民幣為年金，但退休生活在香港，便需將年金兌換為港元使用，要承受兌換差價。

債券及基金 國債ETF易入場

　　債券向來也是食息族的好選擇，本港可供投資的人民幣債券，主要為政府債及企業債。企業債息率較高，但風險也較高，譬如內地房地產公司發行的債券，票面息率往往有8厘或以上，但信貸評級也較低，違約風險不得不察。據Fundsupermart的資料，例如花樣年發行的一隻債券，2019年5月到期，票面息率高達9.5厘，周四（16日）買入價為99.132，現價買入可獲10厘。然而該債券的標普評級為B，投資者要衡量箇中風險。另外，該債券最低投資額高達100萬元人民幣。信貸評級較高的債券，譬如國家開發銀行一隻2027年到期的債券，獲標普A+評級，票面息率4.2厘，據花旗銀行資料周四買入價為102.4，現價買可獲3.86厘。不過，該債券最低入場費亦為100萬元人民幣。

　　至於政府債券，近年中國財政部未有在港發行零售債券，但投資者也可留意國債ETF（交易所買賣基金），勝在入場費低。南方5年國債（83199）每手入場費約2,000元人民幣，每季派息一次（現為90分人民幣），股息率達3.4厘。要留意，債券的價格可升可跌，但持有債券至到期日可取回本金，買債券ETF沒有到期日，ETF價格同樣可升可跌，沽出國債ETF可能蒙受價格損失。

物業 留意內地法律

　　近來粵港澳大灣區的構想甚囂塵上，不少廣東省樓盤以此為賣點，投資者亦憧憬大灣區建設可令區內樓價飛升。iM早前報道過，一些位於珠海及中山的樓盤，面積400多平方呎，售價約100萬元人民幣，吸引不少港人「一炮過」到內地置業作投資。

　　要留意，在現行限購政策下，港人只可買商用樓。很多向港人推介的大灣區樓盤，往往自稱商住公寓、商住兩用房、酒店式公寓或公館。按內地法規，商用公寓不可做住宅。去年上海政府嚴管商用公寓不可居住，觸發逾千名買家抗議。同時不少樓盤設有「返租」保證，即買家買入公寓後，把單位出租給發展商指定的租客公司，買家即時有租收，但過往有港人抗議發展商違反「返租」保證，從沒收到一分錢。

　　到大灣區買樓投資，需要等待大灣區構想落實，收成無期，同時對於不熟悉內地法規的港人，投資「伏位」甚多，必須小心謹慎。（詳情留意今年6月16日及23日，第556及557期《iMoney Focus》）

存一年最高3.4厘  跌穿1.1港元即輸錢

　　人民幣存款息率持續下跌，近期多間銀行一年期定存已不足4厘。截至周四（16日），大新VIP銀行服務（結存要求50萬元）客戶存10萬元，一年可獲3.4厘已算是較有睇頭的優惠。假設在周四上午離岸人民幣兌1.1375港元的價位買人民幣，並即時敍造定存，享3.4厘息，若人民幣未來一年再貶值3.4%，即跌至兌1.099港元（或每百港元兌91人民幣），將抵銷存戶現時所賺的3.4厘利息，存一年亦得個「桔」。若1年定存到期後，人民幣兌港元高於1.099港元，則仍算有賺。

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