按盤價 
《股林淘金》上周五（１５日）大市大升５００多點，市場傳出「深港通」的細節快將公布
，一眾券商股如海通國際（００６６５）、中信証券（０６０３０）等重新又再熱炒，昨天
（１９日）剛開始招股認購的華泰六八八六（０６８８６），適逢其時，雖然金額稍大，相信也
會得到高倍數的認購成績。
華泰六八八六擁有在中國最大的證券經紀業平台，去年及今年首季度在股票及基金交易量市
佔率中排名第一，擁有經紀業務客戶達６８０萬個，集團在今年首季的佣金收入市佔率約
８﹒３％，兩融業務額達９５８億元，市佔率達６﹒４％。華泰六八八六在Ａ股市場今日半日收
市報３０﹒９９元人民幣，以現時Ｈ股招股價２０﹒６８元至２４﹒８元計算，較Ａ股便宜約三
成，而市帳率也較在港現時上市的內地券商股略低，有一定的吸引力。集團市值龐大，在港上市
後有機會被納入ＭＳＣＩ指數及恆指成分股，無怪騰訊（００７００）主席馬化騰、中國信達
（０１３５９）及平安資產管理等等也成為今次集團的機構性投資者。廣發証券（０１７７６）
自今年４月上市至今升幅已逾三成多，而國泰君安（０１７８８）及海通國際在今年的股價表現
也升逾１００％，相信認購華泰六八八六的勝算很高，筆者建議認購。
＊萬達可套利，昊天未見頂＊
４月２２日筆者在本欄曾經推介萬達商業（０３６９９）及昊天發展（００４７４），兩者
之今天股價已比當日升了２０％及３１％，萬達似乎已開始有阻力，短線宜吼高套利，但昊天股
價仍有上升勢頭，可以留多一會，再博短線１５％至２０％之上升空間。集團剛公布了旗下昊天
財務發行之非上市認股權證，筆者之前已有文章分析昊天集團旗下的子公司將來有機會分拆上市
，故股價應有進一步的上升空間。
＊宏安有折讓，仁瑞可投機＊
另外，在４月２９日筆者亦推介了宏安集團（０１２２２）及仁瑞投資（０２３２２），前
者亦已升了３０％，現時的市帳率已改善至０﹒８３倍，但仍有折讓。其旗下的位元堂
（００８９７）在４月尾剛在銅鑼灣開了自置物業旗艦，反映了系內各公司資本雄厚，大股東鄧
清河以往經常在靜市時才購買物業，故資產值經常是被低估，市況一旺時，其股值便迅速上升了
！
仁瑞投資昨天公布了向深圳市地鐵集團收購約９﹒５６億元人民幣之租賃資產，再以
１１﹒１３億元向對方租出，租賃期內約會向對方賺取１﹒５６億元利息，租賃的資產為１８輛
ＭＯＶＩＡ ４５６型號之列車。仁瑞業務簡單，以往公司消息不多，一直被投機者視為賣殼變
身或注入公司資產之潛質股，相信未來有機會重上３元水平，有投機的值博率。
《恆豐證券研究部董事 林家亨》
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