《思前想後－郭思治》港股仍屬先低後高形態，３０２２２點遇阻力

　　《思前想後》大市已開始步入４月份之中旬，而截至目前為止，形態上仍暫屬先低而後高，
恆指暫時由１日之低位２９３８３點升至９日之高位３０２２２點，即月內之波幅已稍擴闊至
８３９點。首先，一個月之高低位是不該同時出現於６個交易日之內，加上８３９點之波幅相對
仍較窄，該不能滿足月內之所需，故在本月剩下之交易日，技術上該有更大之波幅點出現，即是
說，恆指如不能上破３０２２２點，剩下之可能性當會回試２９３８３點。
　
＊若失守十天線，向上尋頂之勢已開始受制＊
　
　　談到此點，首先要留意的是１０天線（約２９６００點）之支持，因一日恆指仍能續穩守於
１０天線之上，形態仍將屬中期反彈之續尋頂之中，惟一旦１０天線有失，雖不預示大市會大跌
，但至少代表整個續尋頂之勢頭已開始受制，且走勢上亦開始進入反覆不明之中。其次需留意的
是成交金額，因目前恆指已身處３００００點附近，任何形式之推進，目標定必直指３１０００
點至３２０００點，甚至歷史高位３３４８４點，惟以目前之成交金額約為１０００億元至
１２００億元計，動力方面確仍稍感不足，至少市內欠缺一股欲上衝之熾烈感。
　
＊重磅股僅騰訊、平保及港交所創年內新高＊
　
　　再看，大市自去年１０月３０日低位２４５４０點開始形成之中期反彈浪，至本月９日高位
３０２２２點止計，在２２周內，累積之升幅已達５６８２點，不論運行周期及累積升幅應已滿
足一中期反彈之所需，故即使大市仍能續緊扣高台而不肯下，但技術上亦需略作消化及整固。至
於後市能否發展成中期升浪或中期新升浪，當需視乎主要恆指成分股之表現而定。談到此點，近
兩周大市雖持續往上尋頂，惟頭１０隻主要恆指成分股中，僅有３隻是能創年內新高，包括騰訊
（００７００）佔恆指成分１０﹒３％，平保（０２３１８）佔４﹒９％及港交所
（００３８８）佔３﹒４６％，即僅得１８﹒６６％之主要恆指成分股成升市領航股。
　　其他如友邦（０１２９９）佔９﹒９３％、匯控（００００５）佔９﹒１１％、建行
（００９３９）佔８﹒０５％、工行（０１３９８）佔４﹒６９％、中行（０３９８８）佔
３﹒０９％、中移動（００９４１）佔５﹒４４％，以及國壽（０２６２８）佔１﹒６８％等均
全部原地踏步整固不前，故大市雖能續創中期反彈之新高，但仍欠缺一股急升的動力。
　
＊若未能補回上升裂口，或影響中短期走勢＊
　
　　再從技術上看，大市自四月份起已再急步上揚，而恆指更於４月１日先大幅抽升，惟同時亦
形成一個大型上升裂口，介乎２９１００點至２９３８３點，此上升裂口一日仍未被補回或部分
補回，始終會是中短期後市之隱憂。況且，一個大型上升裂口出現在４月首個交易日，亦是今年
第二季首個交易日，情況實不太理想，故在持續往上望之餘，亦需慎防大市會出現技術回調，因
此任何再冒風險高追之炒作均不宜過急，持貨不多者當可持盈保泰，但持貨偏重者則宜先行自設
風險管理。《帝鋒證券及資產管理行政總裁　郭思治》（本欄逢周四刊出）