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00941 中國移動
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25/04/2019 09:05

《師傅教路-黃瑋傑》中移動、聯通季績反映「降費提速」重大壓力

  《師傅教路》中移動(00941)與聯通(00762)相繼公布今年第一季度業績,顯
示「降費提速」政策這座大山繼續對電訊營運商的業績造成重大壓力。中移動首季營運收入為
1850億元(人民幣.下同),較去年同期下降0﹒3%。其中,通信服務收入為1659億
元,下降0﹒5%,主要由於流量資費快速下滑,同時受2018年7月全面取消境內流量「漫
遊」費的「翹尾」影響。受收入下降、剛性支出持續增加影響,集團股東應佔利潤為237億元
,下降8﹒3%。

*中移動季度盈利下降逾8%*

  中移動用戶方面,截至今年3月31日,集團移動客戶總數約9﹒31億戶,較去年底淨增
加632萬戶,但增速較去年第四季度的857萬戶有所放慢。其中,4G客戶總數為7﹒23
億戶,首季度淨增4G客戶1067萬戶。首季度移動ARPU為50﹒3元,顯著高於去年第
四季度的45﹒4元,可能是受惠短信業務結構性優化(集團短信使用量較去年同期增長
19﹒3%。在家庭寬帶市場,截至今年3月31日,集團有綫寬帶客戶總數達1﹒67億戶,
首季度淨增1034萬戶,比去年第四季度淨增987萬戶有所加快,但有線寬帶ARPU為
30﹒8元,較去年第四度的31﹒5元為低。

*聯通首季移動用戶增速加快*

  聯通首季整體服務收入為668億元,較去年同期增長0﹒3%;股東應佔盈利為
36﹒75億元增長22﹒3%。集團第一季度移動出帳用戶淨增810萬戶,達到3﹒23億
戶,比去年第四季度淨增521萬戶有所加快;其中4G用戶淨增1052萬戶,達到2﹒3億
戶,比去年第四季淨增607萬戶亦顯著加快。截至3月底,聯通固網本地電話用戶總數為
5492萬戶,淨減少97﹒9萬戶,減幅相對去年第四季的92﹒6萬戶略見加大。
  固網寬帶用戶總數為8239萬戶,淨增加151萬戶,較去年第四季淨增53﹒3萬戶顯
著加快。受到去年7月起實施的取消手機流量「漫遊」費以及市場競爭加劇影響,聯通第一季度
移動服務收入比去年同期下降5﹒2%至393億元,移動出帳用戶ARPU為41﹒2元,比
去年同期亦有所下降。不過,其他業務收入卻錄得較快增長,例如產業互聯網業務收入增長
47﹒4%至86﹒61億元,得益於創新業務快速增長拉動;固網服務收入達到269億元,
增長9﹒4%,抵銷了移動服務收入的跌幅,令整體收入仍錄得正增長。
《輝立證券董事 黃瑋傑》(筆者沒有持有上述股票)

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備註: 即時報價更新時間為 12/11/2019 17:59
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