按盤價 
《經濟通通訊社１３日專訊》富瑞發表研究報告指，水泥價格去年底處於高位，相信供應狀
況改善，可減輕季節因素所導致的水泥價格下跌。另一方面，基建需求增長可抵銷房地產投資放
緩的影響，相信今年行業的需求狀況較穩定。
富瑞預料在低基數下，未來數季水泥價會出現強勁反彈，首選安徽海螺水泥（００９１４）
（滬：６００５８５），亦看好華潤水泥（０１３１３）及金隅（０２００９）
（滬：６０１９９２），將金隅Ｈ股評級由「持有」上調至「買入」，但對金隅Ａ股維持「遜於
大市」；對中國建材（０３３２３）則給予「遜於大市」，認為其核心業務毛利率低及有機會進
行大額撥備。
該行認為，水泥企業去年第四季業績強勁，期內平均每噸水泥價按季上升５７元人民幣，雖
然首季價格或會因季節因素而下跌，但在行業合作下，跌幅不會太大，料每噸水泥毛利按年改善
的情況會於未來數季持續。（ｃｈ）
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