按盤價 
《經濟通通訊社２８日專訊》長實（０１１１３）及長江基建（０１０３８）聯合收購德國
能源服務供應商Ｉｓｔａ Ｌｕｘｅｍｂｕｒｇ ＧｍｂＨ，作價約４１４億港元。
花旗集團發表報告指，維持長建「買入」評級，有關交易增加長建明年純利７﹒２％，或
８﹒６９億元，而Ｉｓｔａ有低業務風險，同時持續有現金產生。而長建明年預測市盈率料為
１４﹒９倍，股息率３﹒６％，估值並不昂貴，料明年有更多併購。
花旗維持長建「買入」，目標價７５﹒５元。
另外，花旗指，長建希望有關交易股本方面的內部回報率不會少於１１％，首十年現金率有
７％，而首五年股本回報率有７至８％。
另外，花旗表示，落實有關收購後，長建差不多使用完其財務資源，淨負債對股本比率達
８０％，應可以維持標普給予「Ａ－」信貸評級，如果明年再進行併購融資，不需被降級。
花旗料長建明年２月再從電能（００００６）持有的６２億港元，獲特別股息每股７﹒５元
，相信長建最後可能發行７﹒５億美元永續債券或發新股，則屬最後一著。
長實及長建將分別持有合資６５％及３５％股權，擬各自以內部資源或對外借款撥付。
長和系指，目標集團為世界具領導地位的能源管理綜合服務供應商之一，在歐洲具有重要市
場地位。其在供熱和用水輔助計量和管理上提供全面服務，包括硬件開發、製造、安裝和維護、
讀表、數據收集和處理等。（ｃｙ）
＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳表現證券數據供應商」大獎► 了解詳情
