《勝算在握》華盛資本：推薦長和（００１）及京能清潔（５７９）

　　　　　　　　　　　華盛資本：推薦長和（００１）及京能清潔（５７９）

　　長和（０００１）：主要從事港口及相關業務、零售、基建、能源及電訊。恆生指數已經貼
近歷史性高位，現水平入市風險程度相對上提高，選擇走勢落後且基本因素吸引的公司作投資，
算是較為理想的做法。而作為恆指成分股之一的長和，正好合乎此條件。
　　現時歐美市場皆逐步退出實施多年的量化寬鬆計劃，主要是由於經濟復甦勢頭明顯，對於以
歐洲業務為主的長和（按２０１６年年報顯示，歐洲佔長和ＥＢＩＴ之比例高達５９％）自然受
惠。另外，近日紐約期油已升至近６５美元水平一桶，其擁有４０﹒１８％權益之加拿大赫斯基
能源的業績亦必定令人眼前一亮。按２０１６年年報顯示，即使在早前油價低迷的水平，赫斯基
能源對於長和ＥＢＩＴＤＡ的貢獻亦高達１０％，在２０１７年油價急升的情況下，盈利貢獻將
會更加顯著。
　　雖然基本因素吸引，但其股價與即月低位＄９６﹒００比較亦只不過約４﹒６％升幅，不單
跑輸同期之恆生指數，與同系的長實集團（０１１１３）亦有所不及。其股價剛於上星期五出現
突破升破＄１００水平，相信有機會吸引資金流入炒落後。投資者可考慮於約１００元水平買入
，以２０１５年歷史高位１２２元為目標，向下則以９５元為止蝕位置。（建議時股價：
＄１００﹒９）

　　京能清潔能源（００５７９）：主要於中國從事燃氣發電及供熱，風力發電、光伏發電、水
電及其他業務。在中共十九大報告中明確指出，要加快生態文明體制改革，建設美麗中國。可見
中國政府已將環境保護列為國家發展的重點之一，而環保概念股在國策的光環保護下，亦必然成
為投資者追棒的板塊之一。京能清潔能源，可算是其中明顯落後的一員。
　　公司屬國有企業，大股東為持有內資股之北京國有資本經營管理中心。其同時亦持有２０％
之Ｈ股。而另一主要股東，則為香港上市之中國再保險（１５０８），持有約２３％Ｈ股。按港
交所之權益披露顯示，中國再保險於２０１６年５月申報持有５﹒３０％公司股份後，便持續於
市場以＄２﹒３－＄２﹒４之價錢持續增持公司之股份，成為現時Ｈ股之第一大股東。願意增持
如此數量之股份，可見對公司前景之信心。
　　單看現時公司的基本因素（預期市盈率５﹒７倍，息率４﹒２％）亦絕不比同業遜色。現價
與年內低位＄１﹒９１差距不足８％，下行風險相對有限。投資者可考慮於約２﹒０５元或以下
水平買入，以２﹒４元為中短線目標，向下則以１﹒９元為止蝕位置。（建議時股價：
＄２﹒０８）《華盛資本証券有限公司》

　　　　　　　　　　　　　鄧聲興：推薦東方航空及復星醫藥

　　東方航空（００６７０）：國家民航局發言人預計，今年春運民航將運輸旅客６５００萬人
次，較去年春運增長約１０％。２０１７年航空旅客運輸量增長１３％至５﹒５２億人次；完成
貨郵運輸量７０５﹒８萬噸，同比增長５﹒７％，但去年航班準點率下降５﹒０９個百分點至
７１﹒６７％。此外，民航局亦放寬三大航國有或國有控股要求，允許國有相對控股，以及放寬
主要機場的國有股比要求。當中東方航空１０天線見支持，整固後有望再上。目標＄６﹒９，止
蝕價＄５﹒８。（本周四建議時股價：＄６﹒３元）

　　復星醫藥（０２１９６）：醫藥板塊近日走勢凌勵，受惠國策支持下，相信具研發能力的藥
企可看高一線。復星醫藥具出眾的研發能力，在研新藥、仿製藥、生物類似藥及疫苗等共１７３
個項目，藥品製造與研發板塊專利申請達３１個。最近旗下子公司之新藥，用於實體瘤治療的
ＨＬＸ１０已獲批進行臨床試驗。集團拓展步伐迅速，近日宣布對上海復拓生物科技發展公司進
行增資，以拓展境內藥品研發與製造。另外，集團子公司Ｆｏｓｕｎ　Ｐｈａｒｍａ　ＵＳＡ與
復星國際擬共同投資設立美國新公司，將專注於境外藥品研發與製造。相信集團未來的藥品組合
會更多元化。目標＄５５，止蝕價＄４６。（本周四建議時股價：＄５０﹒４５）
《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》（筆者未持有上述股份）