按盤價 
《經濟通通訊社２９日專訊》大和資本發表研究報告指，能源板塊中在未來２０１９－
２０２５年會有不同的回報。該行認為，風能在使用率增加的情況下，２０１９－２０２０年表
現較好，而受煤價利好的因素，燃煤電力的股東權益回報率（ＲＯＥ）亦會上升。
而在２０２１－２０２２年，該行相信燃煤民營電廠（ＩＰＰ）的表現正面。２０２３－
２０２５年，該行指安裝風能發電會增加，而公用事業規模太陽能項目亦會在２０２３年達至平
價併網，風能及太陽能將進入牛市周期，但燃煤ＩＰＰ及動力煤板塊將受壓，相信煤炭需求受壓
，會導致煤炭價格進一步下跌。
大和表示，維持看好龍源電力（００９１６），而中小型則看好新天綠色能源
（００９５６）、華電福新（００８１６）及粵豐環保（０１３８１）。另外，該行指，隨著
２０２０－２０２１年安裝風能發電趨勢，相信金風科技（０２２０８）（深：００２２０２）
能夠受惠。而煤價趨勢亦有利華能國際電力（００９０２）（滬：６０００１１）。
不過，該行認為中廣核電力（０１８１６）及保利協鑫能源（０３８００）在２０１９年的
前景不存希望。（ｊｏ）
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股份（編號） 目標價 前目標價 評級
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龍源電力（００９１６） ８﹒３５元 ９﹒１元 買入
金風科技（０２２０８） １１元 １５﹒１元 優於大市
華能國際（００９０２） ５﹒９５元 ６﹒６元 優於大市
中廣核 （０１８１６） １﹒８元 １﹒９元 遜於大市
保利協鑫（０３８００） ０﹒４６元 ０﹒５２元 遜於大市
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