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00001 長和
即時 按盤價 升70.350 +0.400 (+0.572%)
大行報告

14/03/2019 15:34

《外資精點》大摩料長和去年經常性盈利升11%,目標價106元

  《經濟通通訊社14日專訊》長和(00001)將於下周四(21日)公布去年業績,摩
根士丹利發表研究報告表示,估計長和去年經常性盈利達388億元,按年增長11%,而
EBITDA及EBIT則分別升8%及6%,每股派息料增長11%至3﹒16元。該行予長
和「增持」評級,目標價為106元。
  以業務劃分,大摩估計長和去年零售業務EBIT按年增長8%,港口及基建分別升7%及
5%,而赫斯基能源則大幅增長54%,歐洲3G業務則錄得7%升幅。該行指,雖然合併來自
Wind Tre 900億元的債務,但估計利息支出仍會維持持平。
  大摩又指,預期長和未來三年每股盈利及每股派息可維持每年10%的增長,增長動力主要
來自歐洲3G業務、零售及港口業務。該行估計去年歐洲3G業務EBITDA增長18%,而
明年增長可達30%,主要因合併意大利業務所帶動。未來潛在升幅動力包括分拆基建及零售資
產等。
  該行又指,長和2019年預測市盈率為7﹒3倍,而每股資產淨值折讓為40%,雖然股
息收益率較高達4%,但估值相對其他綜合企業便宜,盈利組合具防守性及具增長前景。
(bi)
 
  *編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
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備註: 即時報價更新時間為 20/08/2019 11:40
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