按盤價 
《經濟通通訊社２１日專訊》據《彭博》日前引述消息報道，新加坡主權基金淡馬錫有意出
售所持屈臣氏集團約１０％股權，以套現約３０億美元（約２３４億港元），而騰訊
（００７００）和阿里巴巴對此均感興趣。摩根士丹利發表研究報告指出，傳聞中的收購價相當
於２０１９年預測市盈率２５倍，較現時該行對長和（００００１）持股的估值為高，意味長和
未來資產淨值和目標價都有上行５％的空間。
大摩報告指出，長和目前持有屈臣氏集團７５％股權，而屈臣氏於２０１８年上半年為長和
帶來ＥＢＩＴＤＡ及自由現金流約６０億元，估計２０１８全年ＥＢＩＴ將按年增長８％。
報告認為，無論是騰訊或阿里入股屈臣氏，均可提升屈臣氏網上零售的潛力，從而為長和帶
來正面協同效益。大摩現時給予長和「增持」的評級，目標價為１０６元。（ｃｌ）
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