按盤價 
《經濟通通訊社２２日專訊》富瑞發表研究報告指，長和（００００１）２０１８年的
ＥＢＩＴ及純利優於該行預期６％及９％，所有旗下業務皆錄得增長，主要基於經營環境改善、
外匯匯率有利及收購Ｗｉｎｄ Ｔｒｅ餘下５０％股權所致。該行予長和「買入」評級及目標價
１０２元。
富瑞表示，若新加坡主權基金淡馬錫成功以３０億美元出售屈臣氏１０％持股，零售業務的
估值可提升，長和的淨資產值將可提升１５％。報告引述管理層表示，未有即時分拆零售業務的
計劃，目前來說分拆仍然「太快」，而該行則認為只要零售業務達一定的盈利能力，業務將會被
分拆。
長和去年約有２７％的ＥＢＩＴＤＡ來自英國業務，主要為基建及基本消費者用品，管理層
相信脫歐所引致的經濟放緩對長和英國業務影響不大，另外亦只有少於０﹒５％的ＥＢＩＴＤＡ
與中美貿易戰相關，因此估計長和亦可免受貿易戰升級影響。（ｋｙ）
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