按盤價 
《經濟通通訊社８日專訊》評級機構標準普爾分析員Ｍａｔｔｈｅｗ Ｃｈｏｗ於電話會議
表示，內房收入進一步放緩，不過槓桿水平改善，行業的平均槓桿水平減至５﹒９％，另外因去
年下半年的融資成本上升，企業的利息覆蓋率則轉差。他預料，今年槓桿仍會適度改善，不過亦
須視乎土地併購市場會否轉趨激烈。
他又提到，雖然內房的合同銷售錄超過四成的增長，惟收入只錄２５％升幅，遜於該行預期
，主要基於去年流動性偏緊令企業延長建築期、發展商的合同銷售未必充分反映入帳金額，以及
少數權益佔所有股權的比率提升。為提高流動性，Ｍａｔｔｈｅｗ Ｃｈｏｗ估計內房會繼續有
意降低建築成本，令企業的銷售與項目建成之間的增長差距愈來愈大。
分析員Ｗｅｓ Ｌａｏ就指出，今年初以來獲評級的內房所發的境外債已錄２４２億美元，
按年升３２％。他預期，融資環境可獲進一步放寬，整體內房的信貸水平可於今年大致維持穩定
，不過在市場環境轉差下企業的表現分歧，當中２０２１年為企業的境外債到期高峰期，屆時企
業融資更為困難，特別是中小企業。（ｋｙ）
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