按盤價 
《經濟通通訊社９日專訊》花旗就內地汽車股發表研究報告指，內地有機會延遲出台刺激汽
車行業的政策，下調吉利汽車（００１７５）、廣汽集團（０２２３８）（滬：６０１２３８）
Ｈ股、東風集團（００４８９）的投資評級，當中上汽集團（滬：６００１０４）Ａ股的投資評
級被連降兩級，由「買入」下調至「沽售」。但該行看好豪華車板塊，認為市場對豪華車需求依
然樂觀，上調華晨中國（０１１１４）、北京汽車（０１９５８）及永達汽車（０３６６９）目
標價，並維持對三者「買入」之評級，相信最近的貿易戰對豪華車銷售影響不大。
花旗認為，內地第二季有機會只會出台小規模的支持性政策，而更大規模的行業刺激政策則
有可能於下半年出台，估計屆時政府對經濟前景會有更明朗的預期。該行稱，刺激政策推遲或令
結果會更好，觀望模式有望帶來更強的邊際效應，也可以避免過度刺激風險。該行看好豪華車板
塊，認為貿易戰對豪華車銷售影響不大，市場對豪華車需求依然樂觀，預計今年年銷量同比增
１５％，行業整體增幅預計僅持平至同比增１％。（ｋｉ）
表列花旗對內地汽車股的投資評級及目標價：
股份（股份代號） 投資評級 目價價
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吉利汽車（００１７５） 買入－＞中性 －
廣汽集團（０２２３８） 買入－＞中性 －
東風集團（００４８９） 中性－＞沽售 －
華晨中國（０１１１４） 維持買入 ９﹒９元－＞１１﹒５元
北京汽車（０１９５８） 維持買入 ６﹒８２元－＞７﹒２４元
永達汽車（０３６６９） 維持買入 ８﹒１元－＞１１﹒３元
上汽集團（滬：６００１０４） 買入－＞沽售 －
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