《經濟通通訊社30日專訊》花旗發表研究報告,指該行預期中國奧園(03883)隨著
在2016-2018年的業務擴展和經驗豐富的管理團隊,今年的銷售及毛利將會釋放,而且
其多元化的土地儲備,由去年至今當中80%的土地儲備均是由企業併購所得,料將於2019
-2021年度投資1450億元(人民幣.下同)來翻新項目,其多元化的土地儲備總值
5100億元,使奧園進入內房股中的前30名,首次給予奧園「買入」投資評級,目標價
12﹒8港元。
該行預期,今年上半年盈利將錄強勁增幅按年升55%至18億元,今年全年盈利將按年升
62%,而隨著更多項目落成,料2019年-2021年的盈利預測高於市場預期13-
20%。
花旗又預計,於2021年奧園的銷售年複合增長率為30%約2000億元,其盈利年複
合增長率為48%,毛利率為30-32%和約9%的核心利潤,同時集團諾2019年派息比
率40%,股息收益率達8﹒3%具吸引力。(bn)
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