按盤價 
《經濟通通訊社２４日專訊》大和總研發表研究報告指，中國中車（０１７６６）
（滬：６０１７６６）高速動車組（ＭＵ）下半年的採購量令人失望，但相信動力集中動車組的
需求會回復。該行重申其「優於大市」投資評級，目標價由７﹒４元下調１３﹒５１％至６﹒４
元。
大和表示，管理層對高速動車組最新的採購目標低於該行預期的３４０組，而機車的採購目
標與中車早前預測的７５０輛相符。該行指，上半年中車因中國鐵路總公司股權改革，導致招標
延遲，該行下調其２０１９年高速動車組交付增長，由按年升１０％下調至６％。
另外，大和指雖然中車的毛利率下降，但淨利潤率正在改善。該行又指，鑑於中車業務不斷
合併，預期銷售、一般和行政費用的支出超過收入的情況會呈現下跌趨勢，為反映正面及負面的
改變，該行將其２０１９年的毛利率預測由２１﹒５％降至２１﹒２％，而淨利潤率則由
５﹒６％降至５﹒４％，２０１９－２０２０年每股盈利預測亦下調５％。（ｊｏ）
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