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01177 中國生物製藥
即時 按盤價 不變10.340 0.000 (0.000%)
大行報告

25/09/2019 12:48

《師傅教路-黃瑋傑》藥品帶量採購非最低價獨中標,政策相對溫和

  《師傅教路》「4+7藥品帶量採購」全國擴面結果逐步揭曉,醫藥股股價大幅波動,中生
製藥(01177)昨日(24日)一度低見9﹒48元,最多曾下跌8﹒5%,收市扳回
10﹒48元,上升1﹒1%;石藥集團(01093)最低見到14﹒1元,最多曾下跌
5﹒9%,收報16﹒26元,上升8﹒5%。

*「4+7帶量採購」擴展至全國*

  「4+7藥品帶量採購」是國家推動的11個城市明確採購量的採購方法,其中「4+7」
指4個直轄市和7個省會或計劃單列市參與的藥品集中採購試點,試點結果於去年12月6日公
布,中選品種大幅度降價。本次帶量採購範圍擴大至全國25個聯盟省市,包括山西、內蒙古、
遼寧、吉林、黑龍江、江蘇、浙江、安徽、江西、山東、河南、湖北、湖南、廣東、廣西、海南
、四川、貴州、雲南、西藏、陝西、甘肅、青海、寧夏、新疆。所以,與上一輪「4+7帶量採
購」相比,今輪採購數量大幅提升。據報道,今輪採購共有77家企業參與,產生擬中選企業4
5家,擬中選產品60個。與25個聯盟地區2018年最低採購價相比,擬中選產品價格平均
降幅為59%,與「4+7帶量採購」中選價格水平相比,平均降幅為25%。

*按中選企業數量劃分採購量市場*

  雖然本輪帶量採購是「4+7帶量採購」的全國擴面,但規則和首輪「4+7」相比有所變
化--並非獨家中標,而是按照中選企業的數量劃分採購量市場。首年約定採購量按以下規則確
定:實際中選企業為1家的,約定採購量為首年約定採購量計算基數的50%;實際中選企業為
2家的,約定採購量為首年約定採購量計算基數的60%;實際中選企業為3家的,約定採購量
為首年約定採購量計算基數的70%。次年約定採購量按該採購品種首年實際採購量一定比例確
定:實際中選企業為1家的,約定採購量為首年實際採購量的50%;實際中選企業為2家的,
約定採購量為首年實際採購量的60%;實際中選企業為3家的,約定採購量為首年實際採購量
的70%。次年約定採購量原則上不少於該中選品種首年約定採購量。由於本輪政策未有要求最
低價唯一中標,所以政策相對溫和,競標藥企也相對理性。

*仿製藥競爭趨激烈或掀行業洗牌*

  值得注意的是,本輪帶量採購還有印度藥企參與。由印度瑞迪博士實驗室生產、深圳市泛谷
藥業總經銷的奧氮平片(奧蘭之)(5mg及10mg)於9月5日通過了國家仿制藥質量和療
效一致性評價,其產品為此次奧氮平競標報價第三低廠家。業內人士相信,未來仿製藥市場競爭
將更趨激烈,可能掀起行業洗牌。《輝立證券董事 黃瑋傑》(筆者沒有持有上述股票)

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備註: 即時報價更新時間為 16/12/2019 14:27
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