按盤價 
《經濟通通訊社２６日專訊》富瑞發表研究報告表示，預計中國奧園（０３８８３）今年可
保持強勁的盈利增長及高股息收益率，雖然受新冠肺炎疫情影響，其銷售增長將會放緩至１１－
１３％，料明年將可重奪強勁銷售增長的勢頭，以鞏固其首３０大內房的市場地位，該行又指其
現估值吸引，重申「買入」評級，惟目標價則由１５﹒６５港元，輕微降至１５﹒０６港元。
該行又指，管理層目標今年銷售額只按年升１２％至１３２０億元人民幣，該行認為或有潛
在上調的機會，因考慮今年銷售資源達２５５０億元人民幣，此外，管理層預期未來兩年銷售增
長可望加速至２５％，料至２０２２年增至２０００億元人民幣。
富瑞指，奧園現擁有１７００億元人民幣未入帳銷售，將有助支持未來兩年的強勁盈利增長
，加上銷售及行政成本的節省，料２０２０－２１年度盈利增長可達５３％及２７％。雖然公司
因應疫情調低其派息比率至３５％，但估計未來兩年股息收益率仍達１０－１２％。（ｂｉ）
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