按盤價 
《經濟通通訊社２２日專訊》高盛發表研究報告指，亞洲航空公司的表現將在２月至４月的
快速下滑之後逐步改善，並出現「旋風式反彈」復甦，與傳統的「Ｕ型」復甦比較，國際流量復
甦的步伐變慢和降低。該行將國泰航空（００２９３）評級由「中性」下調至「沽售」，目標價
由１１﹒２元下調３２﹒１４％至７﹒６元。
該行指，未來幾個月短途國際旅行可能會恢復，從而至少出現一些反彈。該行認為，國泰航
空的國際業務覆蓋率達到１００％，且燃料套期保值量很大，因此處於最弱的位置，又認為國泰
的流動性壓力很大。該行續指，國際航空市場的復甦前景仍然非常不確定，至少導致航空公司
２０２０－２１年盈利前景疲弱。
相反報告指，內地航空公司本地線佔比高達６５－７５％，燃油對沖風險又不大，因此維持
三大中資航空股「買入」的評級。（ｃｗ）
表列該行對相關股份最新評級及目標價：
股份 （編號） 目標價（元） 評級
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國泰航空 （００２９３） ７﹒６００ 沽售
中國東方航空 （００６７０） ４﹒２００ 買入
中國南方航空 （０１０５５） ５﹒２００ 買入
中國國航 （００７５３） ７﹒５００ 買入
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