按盤價 
《經濟通通訊社２５日專訊》富瑞發表研究報告指，將昆侖能源（００１３５）的業務劃分
為５個部分，並進行單獨估值，以減低國家管道改革帶來的不確定性。該行下調公司目標價
４﹒５％，由原來的１１元降至１０﹒５元，維持「買入」評級。
富瑞表示，目前公司有５個主要業務，包括天然氣銷售、管道、接收站、加工廠，以及勘探
和生產（Ｅ＆Ｐ）業務。受惠於內地的清潔能源轉型，天然氣銷售具有長期的增長前景，而管道
及接收站的業務若果仍然留在公司，未來數年將會扮演現金提供者的角色。而加工廠目前仍在虧
損，Ｅ＆Ｐ則是一項有待自然結束的業務。
該行又認為，市場對國家管道改革的反應過度，並相信將為投資者創造出一個良好的切入點
。（ｓｋ）
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