按盤價 
《經濟通通訊社２０日專訊》摩通發表研究報告指，中港消費品並非全面復甦，非必需品當
中看好家電類，行業首選為青島海爾（滬：６００６９０）。旅遊板塊的行業首選為中青旅
（滬：６００１３８）及黃山旅遊（滬：６０００５４）。該行又認為歐舒丹（００９７３，目
標價１９﹒２元）為落後股，有望重新評級。
必需品當中偏好乳業，行業首選為蒙牛乳業（０２３１９，目標價１８元）、伊利集團
（滬：６００８８７）及華潤啤酒（００２９１，目標價２２元）。同時該行不看好康師傳
（００３２２）及中國旺旺（００１５１）。
該行指出必需品去年下半年銷量回升，帶動銷售輕微改善，按年升３％，較去年上半年的持
平為佳。管理層對今年銷售預測傾向保守，預期只有輕微升幅。該行認為市場未有重大研發突破
或推出新產品，而公司亦擔心庫存積存。該行預期今年必需品平均銷售增長達５％。不過，近期
利潤改善主要由銷量帶動，但若然投入費用增加，利潤率或面臨風險。
家電類於去年下半年錄得強勁增長，因基數較低及地產市場造好，高端消費逐步回升。該行
料今年非必需品銷售按年升５％，盈利則增長１０％。（ｌｙ）
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