《經濟通通訊社8日專訊》大和總研發表研究報告指,將中國光大國際(00257)目標
價由10﹒3元輕微上調至10﹒35元,維持「買入」投資評級。
該行指,光大國際近期有多個項目開始施工或開始營運。建設收入佔比將維持較高水平,與
此同時負債水平上升。該行預期2017至2019年項目增長維持穩健。
另外,該行預期非現金建設收入佔比持續走高,由2016年的64%升至2017年的
67%。該行預料資本開支加大,2017至2019年間年度資本開支約100至130億元
,去年為70億元。因此,該行料淨負債水平將由去年的84%上升,2017至2019年間
突破100%。
而該公司已由只是從事高投資回報率的垃圾發電項目,拓展至污水處理及生物發電。因此,
資本回報率由2013年的12%降至2016年的11%,該行預期2019年將會進一步降
至10﹒4%。(ly)
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