《經濟通通訊社21日專訊》花旗集團發表研究報告指,粵海投資(00270)現時估值
較高,預測市盈率為19﹒1倍,但預料公司來自供水及物業項目的貢獻會增加,將2018至
2020年盈測調高1至2%,目標價維持15港元,評級「中性」,並預計派息比率將由
2017年的70%升至2020年的75%。在中國環保行業中,該行較看好光大國際
(00257)。
花旗表示,於粵海投資首三季稅前盈利中,有70%來自供水業務,較具防守性,13%來
自物業業務,亦有錄得增長。期內,公司有7個新的供水項目,總資本開支為41億元人民幣,
而2019至2020年的年均資本開支預算為20至30億元人民幣。
花旗又提到,公司向本港供水的特許權利將於2030年前完結,公司需向廣東省政府繳交
收入的5%,作為水資源費用,於特許權結束後,相關費用或會調高。(ch)
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