按盤價 
《經濟通通訊社１６日專訊》內地《「４＋７」城市藥品集中採購文件》全文公布。國家組
織藥品集中採購試點地區範圍為北京、天津、上海、重慶，以及瀋陽、大連、廈門、廣州、深圳
、成都、西安等１１個城市。據採購文件，第一批帶量採購目錄共３１個品種，包括已滿３家企
業通過一致性評價的頭孢夫辛酯片、瑞舒伐他汀鈣片等。
瑞銀證券發表報告指出，１１城市聯合招標方案公布，將於１２月６日進行談判，基本符合
預期。最低價唯一中標、採購量及１年採購期與此前版本基本一致。與此前版本不同在於
１）小於或等於２家品種的議價方式更為嚴格：價格降幅前７的品種直接中標，其餘品種將
參照大於或等於３家充分競爭後的降幅予以議價，可能導致獨家通過一致性評價企業降幅超預期
；
２）品種由３３個下降到３１個；
３）未明確非聯合採購地區價格是否隨著聯動，可能影響企業降價積極性；
４）未明確此次中標價格是否為以後醫保支付價。
＊加速進口替代，銷售費用有望下降，淨利潤受影響較小＊
報告認為，此次方案短期利好通過一致性評價且市場份額較低或競爭格局較好的企業，利空
未通過評價的品種、原研藥以及市場份額已經較高的廠商；聯合帶量採購將大幅降低仿制藥價格
，節省醫保資金向專利藥傾斜。
報告又指，加速進口替代，銷售費用有望下降，淨利潤受影響較小。原研藥多是通過一致性
評價品種價格的２倍以上，剩餘採購量由醫療機構自主採購，價格較高的原研企業全面參與價格
競爭可能性不大，多數國內中標企業市場份額將有所提升。因獨家中標且銷量確定，中標企業有
望大幅縮減銷售費用（目前銷售費用率在３０％－４０％），企業淨利潤未必會下降。（ｃｔ）
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